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港股早晨快訊總結（2017年9月6日）

核心內容概述

本日港股市場表現波動，恒指高開低收，最終微升1點，失守10天線。市場成交額進一步縮減至771億元，資金流入偏弱。港股整體受內地金融去槓桿及經濟數據影響，短期上漲動力有限。歐美股市普遍下跌，受地緣政治不確定性及經濟數據不佳影響，三大指數跌幅在0.8%至1.1%之間。黃金價格因美匯指數走弱而上漲，而美油價格則因需求疲弱而下跌。

市場走勢與後市展望

• 恒指走勢：恒指在8月初受制於保壓加通道頂部回落，一度失守27,000點。技術上，股價在保歷加通道底部獲得支持，但受制於去年12月至今下降軌頂部阻力。若能以大成交突破並企穩，將有利股價進一步上試高位。
• 後市展望：恒指料於橫行區內反覆上落，市場預期未來12個月每股盈利預測持續上調，有利市況。

主要觀點與關鍵資訊

1. 宏觀焦點

• 中國8月財新服務業PMI：升至3個月高點52.7，顯示服務業活動回升，新業務指數亦回升，反映企業營銷策略改善。
• 內地电子信息產業：2016年營收達17萬億元，利潤總額達1.3萬億元，顯示產業持續增長。
• 信託業利潤：第二季行業利潤按年增5.04%，按季增34.83%，顯示行業穩定增長。
• 中國GDP預測：惠譽預期中國2017年GDP增長為6.7%，2018及2019年將下降至6.3%及6.1%，但債務持續增加可能影響長期增長。

2. 企業消息

• 建設銀行：獲中銀監批准發行不多於6億股優先股，募集資金不超過600億元人民幣。
• 長城汽車：8月汽車銷量按年升0.8%，出口銷量增長1.37倍，顯示外銷改善。
• 內房股表現：融創中國、綠城中國、萬科企業等8月銷售數據不俗，銷售額均有增長。
• 中芯國際：8月收入指引下調，但手機庫存調整接近尾聲，預期第三季業績改善，估值有望重估。
• 中國重汽：8月銷售增長明顯，預期全年銷量達100萬輛，行業改善將推動股價上漲。

3. 交易建議

• 中芯國際(0981)：
  • 目標價：8.60元（潛在升幅10.2%）
  • 支持位：7.00元
  • 催化劑：手機庫存調整結束，銷售旺季來臨，及減記股本溢價後有利未來派息。
  • 估值：現價相當於2018年預測市帳率1.0倍，較近3年平均值低1個標準差。
• 中國重汽(3808)：
  • 目標價：10.00元（潛在升幅12.5%）
  • 支持位：8.10元
  • 催化劑：內地基建投資及PPP項目推進，有利重卡需求。
  • 估值：現價相當於2018年預測市盈率13.8倍，較5年平均17.2倍折讓20%。

重點板塊與股票表現

短期看好板塊

• 電信零部件
• 紙業
• 黃金相關
• 內險
• 內房

异動板塊/股份

• 內房股：融創中國(+7.66%)、綠城中國(+4.76%)、萬科企業(+3.04%)。
• 教育股：民生教育(+10.98%)、宇華教育(+11.29%)、新高教(+7.96%)。
• 其他重點股：
  • 長城汽車(+0.8%)
  • 龍湖地產(+37.05%)
  • 遠洋集團(+49%)
  • 佳兆業(+38.8%)
  • 華邦金融(3638)擬購以色列保險集團近四成半權益。

指數表現

重要經濟數據

交易策略與重點股票

重要消息與事件

• 中保監：嚴防新型信用保險欺詐，要求保險公司提交典型案例。
• 發改委：推動戰略性新興產業發展，加大對雲計算、大數據等領域的政策支持。
• 人行：要求銀行排查代幣發行交易平台賬戶，防止資金風險。
• 中證監：要求規模巨大的貨幣基金適用特別規定管理。
• 金磚國家合作：習近平倡導加強合作，支持多邊貿易體制。

附屬資訊

• 港股通十大成交量股份：碧桂園、融創中國、工商銀行、騰訊控股、中國平安等。
• 過往一周推介股份跟進策略：包括長飛光纖、廣深鐵路、保利置業、信邦控股、澳優等。
• 指數期貨表現：恒指期貨小幅下跌，國企指數亦微跌。
• 主要成交股份：騰訊控股、中國平安、工商銀行、融創中國、中國銀行等。

資料來源：彭博、信達國際研究
撰寫：趟晞文、陳鍾悠、李芷莹