20230521-国盛证券-建筑材料行业周报_建材调整接近底部区域_持续推荐玻璃板块_18页

建筑材料行业周报总结

核心表现

• 总体表现：本周建筑材料板块（SW）下跌189%，相对于沪深300的超额收益为-207%，资金净流入-101亿元。
• 子板块表现：
  • 水泥（SW）下跌316%。
  • 玻璃制造（SW）上涨104%。
  • 玻纤制造（SW）上涨148%。
  • 装修建材（SW）下跌218%。

关键观点与推荐

• 玻璃板块：近期产销下滑，下游需求边际走低，预期短期价格震荡；但成本端支撑利润上行，推荐旗滨集团。
• 消费建材：行业复苏中，龙头收入增速回正，市占率提升，应收账款风险降低，推荐志特新材、蒙娜丽莎、坚朗五金、法狮龙、东方雨虹，关注三棵树。
• 水泥板块：需求靠基建托底，企业错峰生产执行好，但价格下调压力大。
• 玻纤板块：风电需求增长带来潜在机会，目前供应偏多，Q2或有涨价。
• 碳纤维：需求缓慢复苏，尤其风电等下游，但供过于求导致价格疲软。

市场数据亮点

• 玻璃：均价上涨7%，库存小幅上升，产销率偏低。
• 玻纤：价格稳中有涨，产能缩减，库存仍高。
• 消费建材：需求弱复苏，原材料价格震荡。

风险提示

• 地产需求回暖不及预期。
• 原材料价格快速上涨。