20211101-东证期货-公募基金2021年三季度末股指期货持仓情况_19页_3mb

公募基金2021年三季度末股指期货持仓情况总结

核心内容概述

2021年三季度末，公募基金在股指期货市场的参与度显著提升，持有股指期货的基金产品数量和参与机构数量均达到历史新高。尽管参与度有所提高，但整体持仓规模仍相对较小，仅占全市场单边持仓总市值的4.97%，且集中度较高。

主要观点

• 产品与机构数量创历史新高：三季度末持有股指期货的公募基金产品数量为229只，较上季度末增加13只；参与股指期货交易的机构数量达到58家，为历史高点。
• 持仓规模增长但集中度高：三季度末公募基金持有股指期货合约总市值为371.05亿元，较二季度末增长7.3亿元。但多空持仓高度集中在少数产品上，头部效应显著。
• 多头持仓以IC和IF为主，空头偏好IF：多头持仓主要集中在IC（53.7%）和IF（40.2%），而空头则以IF为主（77.6%），IC和IH的空头持仓比例较低。
• 合约期限偏好差异明显：多头产品偏好当月和当季合约，空头产品则更倾向于当季合约，这种差异可能进一步扩大股指价格曲线的凸性。
• 混合型基金参与度上升：混合型基金在多空两个方向上的参与度显著上升，成为股指期货投资的重要力量。
• 量化对冲型基金持仓略有下降：尽管量化对冲型基金仍是空头持仓的主要参与者，但其对冲规模和比例略有下降。
• 非量化基金空头持仓增加：非量化基金中，偏债混合型基金空头持仓数量和规模有所增加，成为管理风险的新选择。

关键信息

产品数量与持仓规模

• 多头持仓：三季度末公募基金持有净多头期指总市值79.8亿元，较二季度末增加8.5亿元。
• 空头持仓：三季度末公募基金持有净空头期指总市值291.2亿元，较二季度末减少1.3亿元。
• 头部效应：多头持仓市值前3的产品占据全市场多头持仓的43%，空头持仓市值前3的产品占据全市场空头持仓的66%。

品种偏好

• 多头产品：IC和IF是主要选择，IC占多头持仓的53.7%，IF占40.2%，IH仅占6.1%。
• 空头产品：IF是主要选择，占空头持仓的77.6%，IC占9.4%，IH占13.1%。

合约期限偏好

• 多头持仓：当月合约占比34.6%，当季合约占比56.8%。
• 空头持仓：当季合约占比72.7%，当月合约和次月合约占比相对较低。

机构变化

• 新增机构：华润元大基金、山西证券、国寿安保基金、交银施罗德基金、国金基金、鹏扬基金等6家机构加入股指期货投资。
• 退出机构：华泰证券资管、财通证券资管、中科沃土基金、上投摩根基金等4家机构退出。

基金类型变化

• 被动指数型基金：持有多头产品的数量略有减少，但持仓规模有所增加。
• 混合型基金：偏股混合型、偏债混合型和灵活配置型基金在多头和空头持仓上都有所增加。
• 量化对冲型基金：数量保持不变，但对冲规模略有下降，对冲比例维持在较高水平。

风险提示

• 本报告基于Wind公布的公募基金三季度股指期货持仓数据，不构成投资建议。

附录

• 参与股指期货投资的公募基金产品列表：包括量化基金分类、基金类型、代码、名称、股指期货市值、股票市值、资产净值和股指占比等详细信息。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速了解公募基金在2021年三季度末的股指期货持仓情况。