20170604-兴业证券-兴证·增盈_6月份成份股调整_真金白银_持续强劲_12页_754kb

兴证·增盈周报总结

核心内容

本报告为兴业证券推出的《兴证·增盈》系列周报，旨在对定增指数进行跟踪分析，揭示定增相关的投资机会。报告关注五个定增指数的每周表现，并提示了与定增相关的市场动态和投资策略。

主要观点

1. 上周定增市场概况

• 上周通过发审委核准的定增项目共有5个，分别来自主板2个、创业板1个和中小企业板2个。
• 无定增目的为项目融资的案例，4个定增项目无大股东或关联方参与。
• 所有5个定增项目均采用基准价九折作为发行底价，无现金认购方式。

2. 定增指数表现

• 上周，五个定增指数均出现回调，且大多数表现弱于市场。
• 各指数上周收益率分别为：
  • “蓄势待发”：-1.20%
  • “项目为王”：-1.67%
  • “价值博弈”：-3.01%
  • “真金白银”：-0.69%
  • “物美价廉”：-1.90%
• 五个定增指数的成份股数量基本与上月持平，其中“蓄势待发”和“物美价廉”仍为成份股数量最多的两个指数。

3. “真金白银”定增指数表现最佳

• 相对于沪深300指数和中证500指数，其超额收益分别为-0.86%和0.41%。
• 从总样本指标来看，“项目为王”定增指数年化收益率最高，达到20.93%，夏普比率为0.63。

关键信息

1. 定增指数编制方法

• 指数编制方法参考了中证系列指数，每月第一个交易日调整成份股。
• 在调入成份股时剔除停牌或涨停股票，在调出时保留停牌或跌停股票。
• 指数采用自由流通市值加权方式，遇除息、除权时进行除数修正。
• 不考虑交易费用，基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 指数编制综合考虑收益情况和成份股数量。

2. 定增指数分类及投资价值

• “蓄势待发”：关注通过发审委审核后的定增总体机会。
• “项目为王”：关注以项目融资为目的的定增机会。
• “价值博弈”：关注无大股东及其关联方参与的定增机会。
• “真金白银”：关注有现金认购方式的定增机会。
• “物美价廉”：关注以基准价九折发行的定增机会。

3. 成份股调整

• 2017年6月的成份股调整后，五个定增指数的成份股数量分别为：
  • “蓄势待发”：72只
  • “项目为王”：33只
  • “价值博弈”：40只
  • “真金白银”：43只
  • “物美价廉”：64只

4. 投资评级说明

• 行业评级标准基于相对市场表现，分为推荐、中性、回避。
• 公司评级标准基于相对大盘涨幅，分为买入、增持、中性、减持。

附录信息

• 定增指数成份股列表：
  • “蓄势待发”定增指数：包含72只股票。
  • “项目为王”定增指数：包含33只股票。
  • “价值博弈”定增指数：包含40只股票。
  • “真金白银”定增指数：包含43只股票。
  • “物美价廉”定增指数：包含64只股票。

投资建议

• 报告建议投资者关注定增相关的投资机会，特别是“真金白银”定增指数，因其表现优于市场。
• 投资者应参考完整报告内容，并结合自身投资策略进行决策。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应认识到报告中的观点可能存在一定的不确定性。
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报告总结

本报告提供了对兴业证券定增指数的详细跟踪分析，揭示了各指数的近期表现及投资价值。通过分析定增市场动态和指数表现，为投资者提供了有价值的投资参考。报告强调了“真金白银”定增指数的相对优势，并建议投资者关注定增机会，同时注意潜在的风险和利益冲突。