20161204-兴业证券-兴证·增盈_重组类定增过会增多_12月成份股数量出现回升_13页_697kb

兴证·增盈：重组类定增过会增多，12月成份股数量出现回升

核心内容

本报告由兴业证券分析师任瞳、麦元勋撰写，研究助理为高智威，发布于2016年12月4日，内容聚焦于“兴证·增盈”系列定增指数的周报分析。报告主要围绕五个定增指数（“蓄势待发”、“项目为王”、“价值博弈”、“真金白银”和“物美价廉”）的上周表现、12月份的成份股调整情况以及定增指数的编制方法展开。

主要观点

• 定增市场动态：上周共有12个定增方案通过发审委审核，其中主板5只、中小板2只、创业板5只。10个定增以基准价九折作为发行底价，7个无大股东或关联方参与，1个为项目融资，1个为现金认购。
• 市场表现分化：沪深300指数上周收益率为0.22%，中证500指数为-1.98%。受“定增生变”传闻影响，五个定增指数均出现回调，其中“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数跌幅较大，分别为-2.85%和-2.85%。
• 指数表现：五个定增指数中，上周跌幅最小的是“项目为王”定增指数（-1.99%），年化收益率最高的是“价值博弈”定增指数（27.27%），夏普比率为0.76。
• 成份股调整：12月份五个定增指数的成份股数量均有所回升，其中“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成份股数量最高，分别为130只和118只。
• 定增指数编制方法：兴证定增指数借鉴中证系列指数编制方式，每月第一个交易日调整成份股，剔除停牌或涨停的股票，保留停牌或跌停的股票。采用自由流通市值加权，且不考虑交易费用。基日为2011年12月30日，基点为1000点。

关键信息

1. 上周定增市场概况

• 定增通过情况：
  • 主板：5只
  • 中小板：2只
  • 创业板：5只
• 定增目的：
  • 项目融资：1只
  • 融资收购其他资产：10只
  • 公司间资产置换重组：1只
• 认购方式：
  • 现金：1只
  • 资产：11只
• 发行底价：
  • 基准价九折：10只
  • 高于九折：2只

2. 定增指数表现

3. 定增指数编制方法

• 调整机制：每月第一个交易日调整成份股，剔除停牌或涨停的股票，保留停牌或跌停的股票。
• 加权方式：采用分级靠档的自由流通市值加权。
• 修正机制：在计算指数时，对除息、除权等进行修正。
• 不考虑交易费用。
• 基日与基点：基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 定增流程：将定增分为董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁四个阶段，其中董事会预案和发审委核准阶段具有较高投资价值。

附录：定增指数成份股列表

• 蓄势待发：包括国药一致、中洲控股、深赛格、中金岭南等。
• 项目为王：包括中洲控股、中金岭南、张家界、启迪古汉等。
• 价值博弈：包括中金岭南、神州信息、拓维信息、高鸿股份等。
• 真金白银：包括中洲控股、中金岭南、张家界、启迪古汉等。
• 物美价廉：包括国药一致、中洲控股、深赛格、中金岭南等。

投资评级说明

• 行业评级：以12个月内行业股票指数涨跌幅度为基准，相对上证综指/深圳成指。
• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅度为基准，相对上证综指/深圳成指。

法律声明与信息披露

• 本报告仅供兴业证券客户使用。
• 报告内容来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成买卖建议。
• 投资者应考虑到可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一依据。

联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍（021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn）
• 上海地区销售经理：罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩等。
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、杨剑、王维宇等。
• 海外销售经理：刘易容、张珍岚、曾雅琪、赵新莉等。
• 港股机构销售服务团队：丁先树、郑梁燕、周围、陈振光、孙博轶等。

本报告旨在为投资者提供关于定增市场动态及指数表现的参考信息，帮助其把握投资机会。