20170507-兴业证券-兴证·增盈_5月成份股数量下降_定增指数出现回调_12页_753kb

兴证·增盈周报总结

核心内容概述

本报告为《兴证·增盈》系列周报之一，由兴业证券分析师任瞳、麦元勋及研究助理高智威共同撰写。报告主要跟踪了2017年5月期间五个定增指数的表现，分析其与市场指数的相对表现，并提示与定增相关的投资机会。

主要观点

1. 上周定增市场概况

• 定增方案通过情况：上周共有7个定增方案通过发审委核准，分别来自主板2个、创业板3个和中小企业板2个。
• 定增目的分布：3个定增方案用于项目融资，其余为融资收购其他资产。
• 认购方式分布：4个定增方案采用现金认购，其余为资产认购。
• 发行底价折扣：6个定增方案以基准价九折作为发行底价，1个高于九折。

2. 定增指数表现

• 市场整体表现：沪深300指数下跌1.66%，中证500指数下跌1.97%。

• 定增指数表现：五个定增指数均出现回调，其中“价值博弈”定增指数跌幅最小，为2.13%。

• 指数收益率：五个定增指数上周收益率分别为：

  • “蓄势待发”：-2.61%
  • “项目为王”：-2.48%
  • “价值博弈”：-2.13%
  • “真金白银”：-2.61%
  • “物美价廉”：-2.93%

• 年化收益率与夏普比率：

  • “价值博弈”定增指数年化收益率最高，达22.31%，夏普比率为0.65。
  • 其他指数年化收益率分别为：
    • “蓄势待发”：15.75%
    • “项目为王”：22.22%
    • “真金白银”：18.67%
    • “物美价廉”：21.61%

• 最大回撤：

  • “蓄势待发”：-50.88%
  • “项目为王”：-51.57%
  • “价值博弈”：-51.41%
  • “真金白银”：-50.35%
  • “物美价廉”：-50.94%

• 成份股数量调整：五个定增指数的成份股数量整体下降，分别为：

  • “蓄势待发”：71只
  • “项目为王”：33只
  • “价值博弈”：40只
  • “真金白银”：45只
  • “物美价廉”：62只

关键信息

定增指数分类说明

1. “蓄势待发”定增指数：关注通过发审委审核后的定增总体投资机会。
2. “项目为王”定增指数：关注定增目的为项目融资的投资机会。
3. “价值博弈”定增指数：关注无大股东及其关联方参与的定增投资机会。
4. “真金白银”定增指数：关注有现金认购的定增投资机会。
5. “物美价廉”定增指数：关注发行价格为基准价90%的定增投资机会。

定增指数编制方法

• 每月第一个交易日对成份股进行调整。
• 调入时剔除停牌或涨停的股票，调出时保留停牌或跌停的股票。
• 加权方式为自由流通市值加权，采用分级靠档方式。
• 对于除息、除权等情况，对除数进行修正。
• 不考虑交易费用。
• 基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 编制时综合考虑指数的收益情况和成份股数量。

投资建议

• 报告中未明确给出具体投资建议，但提示投资者关注定增相关投资机会。
• 投资者应结合市场情况及自身风险偏好进行决策。
• 建议投资者参考完整报告及关注后续分析。

附录信息

• 定增指数成份股列表：报告附有五个定增指数在2017年5月的成份股列表。
• 联系方式：报告提供了不同地区的销售经理联系方式，包括上海、北京、深圳及国际机构销售团队。

法律与免责声明

• 报告由兴业证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，未对信息的准确性和完整性作出保证。
• 报告版权归兴业证券所有，未经授权不得复制、转载或分发。

投资评级说明

• 行业评级基于相对表现与恒生指数比较。
• 公司评级基于相对大盘涨幅，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

分析师声明

• 分析师具有相关监管牌照，研究观点清晰准确，未因报告内容获得任何补偿。

信息披露

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