20161212-兴业研究-G7汇率和商品周报_欧央行延长QE_非OPEC加入减产_22页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档由兴业研究分析师团队撰写，分析了2016年12月上旬全球主要金融市场及大宗商品的走势，并展望了未来一周的市场变化。重点涉及欧央行货币政策调整、非OPEC国家减产、美元指数走势、欧元、英镑、日元、澳元、贵金属、能源、有色、黑色及农产品市场的表现。

主要观点

1. 欧元区货币政策调整

• 欧央行决定延长量化宽松（QE）至2017年12月，但每月购买资产规模由800亿欧元降至600亿欧元。
• 政策目标更加模糊，市场解读不一，导致欧元波动加剧。
• 欧元兑美元一度跌破1.05，未来若突破该点位，可能进一步贬值至1.045，中长期或跌至1。

2. 美元指数走势

• 美元指数前低后高，主要受欧元区政治事件和欧央行宽松政策影响。
• 美国经济数据表现强劲，12月FOMC议息会议加息概率超过95%，加息已成定局。
• 美元或继续高位震荡，等待突破盘整区间的外力，震荡区间约为100-102。

3. 英镑走势

• 英镑临近三角突破区尾部，多空力量谨慎，振幅或继续收窄。
• 支撑位为1.25，阻力位为1.28，整体趋势看多。

4. 日元走势

• 日元延续贬值趋势，突破115，但114为密集成交区，可能回踩确认。
• 日本三季度GDP增速低于预期，显示经济复苏缓慢。
• 日元避险属性减弱，市场情绪趋于乐观。

5. 澳元走势

• 澳元震荡于0.74和0.75之间，受政治不确定性影响。
• 澳大利亚三季度GDP萎缩，显示经济疲软。
• 澳元整体趋势中性，需关注美联储政策动向。

6. 贵金属走势

• 黄金和白银均面临回调压力，金价可能在1150-1154美元/盎司区间筑底。
• 白银走势强于黄金，可能预示反转行情。
• 金银比维持震荡，短期以观望为主。

7. 能源市场

• 非OPEC国家将从2017年1月起减产约55万桶/日，其中俄罗斯减产30万桶/日。
• 美国原油钻井平台数继续增加，但页岩油产量滞后，明年上半年供需关系或改善，有利油价上涨。
• 短期内油价面临颈线阻力，WTI和布伦特原油阻力位分别为52和55美元/桶。

8. 有色与黑色市场

• 有色板块以震荡为主，环保政策和供给收缩压力并存。
• 铜、铝、铅等金属仍处于供给过剩状态，锌和镍可能面临供需缺口。
• 黑色系（如铁矿石、焦炭）受安全检查和环保政策影响，供给收缩，但房地产需求放缓，整体趋势中性。

9. 农产品市场

• USDA报告维持供应预期不变，CBOT和内盘反应平淡。
• 大豆进口量大幅增加，缓解供需紧张，内盘大豆和豆粕价格下跌。
• 玉米外运问题缓解，对玉米期货形成下行压力，整体市场趋势以震荡为主。

关键信息汇总

货币市场

大宗商品市场

总结

本文档综合分析了2016年12月上旬全球主要金融市场及大宗商品的走势，指出欧央行货币政策调整、非OPEC国家减产、美元指数波动、欧元和英镑的不确定性、日元贬值、澳元震荡、贵金属筑底、能源市场供需改善、有色与黑色市场受政策影响、农产品市场横盘震荡等是当前市场的主要驱动因素。整体来看，市场情绪趋于谨慎，短期以震荡为主，需关注美联储议息会议、欧央行后续政策及OPEC与非OPEC减产细节等关键事件对市场的影响。