20191201-兴业证券-计算机行业周报：中长期布局的窗口期，重视科创板2020年的机会_18页_774kb

计算机行业周报（11.25-12.1）总结

核心内容

本周计算机指数下跌2.42%，跑输创业板指1.53个百分点，跑输上证指数1.96个百分点，位列全行业第27名。尽管整体表现不佳，但安全创新板块相对强势，显示出市场对安全创新领域的持续关注。

分析师持续强调“回归基本面，聚焦业绩的确定性”，并自2019年9月15日以来，首推安全创新板块，该观点与近期实际表现一致。同时，上周末提出的跨年布局建议中提到的两大方向（华为产业链、银行IT、IaaS）正在获得市场认可。

主要观点

• 中长期布局窗口期：分析师认为当前是中长期布局的好时机，建议关注2020年的投资机会。
• 科创板机会：科创板公司整体估值较高，但随着估值中枢下移和业绩增长，存在“黄金坑”投资机会。
• 安全创新持续推荐：安全创新仍是重点推荐领域，建议持续关注。
• 5G应用与智能汽车：智能汽车作为5G应用的重要方向，受到市场关注，但目前基本面尚未明显复苏。
• 重点推荐领域：安全创新、金融科技、云计算、医疗信息化、人工智能等领域具有长期投资价值。

关键信息

首推个股

• 国联股份
• 中新赛克
• 恒生电子
• 用友网络
• 中孚信息

重点关注个股

• 诚迈科技
• 金山办公
• 浪潮信息
• 启明星辰
• 深信服
• 卫宁健康
• 创业慧康
• 广联达
• 石基信息
• 中国软件
• 博思软件
• 科大讯飞
• 神州信息
• 易华录

行业动态

• 人工智能：
  • 淘云科技与科大讯飞合作，发布儿童AI产品。
  • 日海智能与滴滴AI Labs合作，开发车载AI边缘计算终端。
• 区块链：
  • 汇丰计划将200亿美元资产转移至区块链托管平台。
  • 支付宝区块链技术首次应用于地铁，实现长三角互通刷票。
• 大数据：
  • TalkingData发布城市大数据场景创新平台，助力武汉大数据产业发展。
• 芯片：
  • 亚马逊云计算部门推出第二代数据中心芯片，降低对英特尔和AMD的依赖。
• 自动驾驶：
  • 四维图新为华为提供高精度地图测试验证服务，推动自动驾驶项目落地。
• 5G产品：
  • 联发科与英特尔合作推出5G个人电脑方案，预计2021年初发布。

一级市场投融资

2019年11月24日至11月30日期间，计算机行业一级市场共发生48起投融资事件，涉及种子轮至D轮，融资总额巨大，其中最大单笔为腾龙数据的260亿元人民币融资。

风险提示

• 板块业绩不达预期
• 商誉减值风险较大
• 科技创新可能带来短期业绩下降

投资评级说明

• 股票评级：买入、审慎增持、中性、减持、无评级
• 行业评级：推荐、中性、回避

行业周观点总结

分析师认为，当前是中长期布局的窗口期，建议重视科创板2020年的投资机会。同时，安全创新、金融科技、云计算、医疗信息化、人工智能等领域仍是重点推荐方向。科创板公司虽估值偏高，但随着估值中枢下移和业绩增长，具备“跌下来”的投资价值。此外，智能汽车作为5G应用的重要方向，需持续关注其基本面变化。

行业新闻亮点

• 人工智能：淘云科技与科大讯飞合作，日海智能与滴滴AI Labs合作。
• 区块链：汇丰区块链资产转移，支付宝区块链用于地铁。
• 大数据：TalkingData发布城市大数据平台。
• 芯片：亚马逊发布第二代数据中心芯片。
• 自动驾驶：四维图新为华为提供高精度地图服务。
• 5G产品：联发科与英特尔合作推出5G个人电脑方案。

总结

本周计算机行业整体表现偏弱，但安全创新板块表现相对较强。分析师建议投资者在中长期布局时，重点关注科创板2020年的投资机会，以及安全创新、金融科技、云计算、医疗信息化、人工智能等领域的表现。同时，应持续跟踪智能汽车和5G应用的行业动态，关注其基本面变化。一级市场投融资活跃，多个领域出现大额融资，显示出市场对相关行业的信心。投资者需注意板块业绩不达预期、商誉减值和科技创新可能带来的短期业绩下降等风险。