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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍与不锈钢的近期市场动态进行了分析，涵盖了价格走势、库存变化、供需格局、成本支撑及市场策略建议等方面。整体来看，市场在利多与利空因素交织下呈现震荡态势，投资者需关注供需变化与政策调整对价格的影响。

主要观点

1. 利多因素

• 全球与国内库存仍处于低位：库存水平较低，对价格形成支撑。
• 俄乌战争尚未结束：担忧全球镍供应受阻，对市场情绪有积极影响。
• 镍矿供应偏紧：矿山挺价，成本支撑强劲，对价格形成利好。
• 镍豆经济性较好：镍豆价格相对有利，吸引部分投资者关注。
• 镍铁产量小幅上升，但库存下降较快：供需格局可能发生变化，短期利好。
• 新能源数据表现较好：新能源行业需求提升，对镍市场形成支撑。
• 不锈钢库存小幅下降：库存减少对价格有一定支撑作用，但受疫情影响，消费可能延后。

2. 利空因素

• 长期供应可能过剩：高冰镍与中间品的供应增加，可能改变全球供需格局。
• 青山与新能源企业达成置换协议：用高冰镍置换镍豆仓单，可能对镍豆价格产生压力。
• LME价格震荡运行：市场波动性增加，缺乏明确方向。
• 涨跌停板调整为15%：交易规则变化可能影响市场流动性。
• 延迟交递政策：对空头头寸的交割规则调整，可能影响市场参与者的操作策略。

关键信息

价格走势

• 沪镍主力：3月31日收盘价为217780，较3月30日下跌12270。
• 伦镍电：3月31日收盘价为32100，较3月30日下跌475。
• 不锈钢主力：3月31日收盘价为20185，较3月30日下跌545。

库存情况

• 上期所镍库存：3月25日为7415吨，较前一交易日减少94吨。
• 沪镍（仓单）库存：3月31日为6097吨，较3月30日减少60吨。
• 伦镍库存：3月31日为72570吨，较3月30日增加30吨。
• 总库存：3月31日为78667吨，较3月30日减少30吨。
• 无锡不锈钢库存：3月25日为50.02万吨，佛山库存为14.78万吨。

成本与价格

• 低镍铁成本：23082.65元/吨
• 高镍铁成本：21368.85元/吨
• 按LME收盘价折合国内价格：约235357元/吨

市场策略建议

镍策略

• 短期策略：20日均线暂时有压制，波动幅度缩小，建议保持观望态度或少量回落短多。
• 长期关注点：需关注全球供应变化、新能源需求增长及政策调整对市场的影响。

不锈钢策略

• 短期策略：库存继续回落，但幅度不大，建议在价格回落至下方支撑位时少量试多。
• 长期关注点：疫情对原料运输与成品输出的影响可能持续，需关注下游需求恢复情况。

总结

当前镍与不锈钢市场在供需紧张与长期供应预期过剩的双重影响下，价格呈现震荡走势。短期来看，全球镍供应紧张、库存低位、新能源数据向好等利多因素支撑价格，但长期供应增加与疫情对需求的压制构成利空。投资者应关注库存变化、成本支撑及政策动向，合理制定操作策略。