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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍及不锈钢市场的近期走势进行了分析，涵盖了库存、价格、供需变化及策略建议等方面。整体来看，镍市场受到新能源需求回升及原料供应改善的利多影响，但库存高企与进口增加等因素对价格形成压制；不锈钢市场则面临需求不及预期、库存持续回落的压力，价格存在进一步探底的可能。

主要观点

镍市场观点

• 利多因素：
  • 全球与国内库存仍处于低位，支撑价格。
  • 新能源数据环比回升，预计全年产量达550万辆，三元材料占比回升，带动镍需求。
  • 镍矿供应预期增加，矿山下调价格，对镍价形成一定支撑。
• 利空因素：
  • 不锈钢需求不如预期，导致镍在不锈钢产业链中的需求下降。
  • 高冰镍与中间品供应增加，镍豆需求被替代，对镍价构成压力。
  • 镍铁产量小幅下降，但库存相对稳定，镍铁与镍价分化，对镍价影响较小。

不锈钢市场观点

• 库存情况：
  • 不锈钢库存继续小幅回落，但需求仍未达预期，价格可能进一步探底。
• 成本与价格：
  • 不锈钢成本数据近期有所波动，但整体处于低位。
  • 无锡不锈钢库存为53.43万吨，佛山库存为16.54万吨，库存水平较高。

关键信息

价格走势

库存与仓单

• 上期所镍库存：截止6月17日，库存为2564吨，环比减少924吨。
• 期货库存：
  • 伦镍：68460吨，环比减少276吨。
  • 沪镍（仓单）：1034吨，环比减少79吨。
  • 总库存：69494吨，环比减少355吨。
• 不锈钢仓单：6月22日为13112吨，环比减少367吨。
• 不锈钢库存：无锡库存为53.43万吨，佛山库存为16.54万吨。

成本与供需

• 镍矿价格：
  • 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：88.5美元/湿吨。
  • 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：47.5美元/湿吨。
  • 海运费（菲律宾-连云港）：23.5美元/吨。
  • 海运费（菲律宾-天津港）：24.5美元/吨。
• 镍铁价格：
  • 高镍铁成本：19580.75元/吨。
  • 低镍铁成本：23830.01元/吨。
• 折合国内价格：按LME收盘价计算，折合国内价格为188838元/吨。

策略建议

镍策略

• 中长线：价格下破前低且反弹无力，建议前多出局；若短线反弹，可考虑抛空，站回195000止损。
• 市场预期：全球镍过剩预期不变，高位压力较大。

不锈钢策略

• 短线：可少量尝试多单，破前低止损，站上20均线可暂持。
• 市场预期：库存继续回落，但需求未达预期，价格可能进一步探底。

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