20231025-国元证券-爱美客-300896.SZ-2023年三季报点评_Q3业绩增速有所放缓_期待新品放量_3页_1mb

爱美客公司发布2023年三季度报告，Q1-Q3收入同比增长45.71%，归母净利润同比增长43.74%。Q3单季度收入同比增长17.58%，利润增速放缓。毛利率提升0.69个百分点至95.30%，净利率同比下降1.37个百分点至65.23%。新品如生天使正在市场培育中，计划利用现有产品声誉推广。在研管线包括多种医美产品，研发进展顺利，公司通过收购切入胶原蛋白领域。分析师维持“买入”评级，预计2023-2025年EPS分别为8.68元、11.97元、16.01元，对应PE分别为42倍、30倍、23倍。主要风险包括产品推广不确定性和政策变动。