20221127-新湖期货-新湖宏观金融（股指）周报_4页_1mb

上周市场总结

一、市场整体表现

上周A股市场整体呈现窄幅震荡趋势。从主要指数的周度涨跌幅来看：

• 上证综指上涨0.14%
• 深证成指下跌2.47%
• 中小100下跌3.03%
• 创业板指下跌3.36%

在上证50指数、沪深300指数、中证500指数和中证1000指数中，周度涨跌幅分别为-0.08%、-0.68%、-1.68%和-2.2%。整体来看，市场情绪较为谨慎，周成交额为40523.29亿元，日均成交额环比下降18.31%。股指期货市场周成交额为17032.36亿元，日均成交额环比下降17.92%。

二、行业表现

行业方面，房地产相关板块涨幅居前，而社会服务、计算机等板块跌幅较大。这表明市场对房地产产业链的预期有所改善，但对部分成长性较强的行业仍存在担忧。

三、市场支撑因素

市场震荡的支撑主要来自于以下两个方面：

1. 中字头概念股的集体拉升：受监管人士关于国企改革概念的发言影响，以中国联通涨停为代表，带动消费及大金融板块上行。
2. 超预期降准政策：国常会提出降准，使得市场对货币政策的宽松预期有所增强，对市场形成一定支撑。

四、资金流向

• 北向资金本周累计成交4113.84亿元，净买入74.48亿元。
• 沪深股通表现分化，沪股通净买入76.17亿元，深股通净卖出25.01亿元。
• 主力资金加仓房地产、银行、酿酒、电力设备等板块，显示出对这些行业的偏好。
• 十一月初至今北向资金加速入场，推动A股市场逐步回暖，投资情绪有所回升。

五、策略建议

1. 短期操作建议：当前市场处于箱式震荡阶段，若此前配置了多头，建议在适度时机平仓止盈。
2. 跨年行情预期：年末的超预期降准以及国常会对民营企业发债的支持，有助于维持市场流动性平稳，跨年行情仍有潜在可能性。
3. 行业关注点：
   • 医药生物板块：反应可能较快。
   • 新能源、半导体等盈利驱动型行业：预计将继续维持高景气。
4. 海外因素影响：美联储加息步伐放缓，海外流动性紧缩有所缓解，对成长板块估值形成支撑。
5. 政策预期：当前市场对政策的支持仍需观察，短期仍以结构化行情为主，需关注政策对市场情绪的进一步影响。

六、风险提示

• 地缘政治及疫情防控的不确定性：可能对市场产生扰动。
• 居民信心及收入预期：消费、房地产、金融等行业的真正好转仍需时间。
• 市场估值水平：当前股票市场估值处于历史低位，为潜在行情提供基础。

七、分析师信息

• 分析师：霍柔安（股指）
• 执业资格号：F3073006
• 投资咨询号：Z0016229
• 联系方式：
  • 电话：17695606206
  • 邮箱：huorouan@xhqh.net.cn

八、免责声明

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