20150623-信达证券-化工行业2015年第26周周报_碳酸锂价格走高_黄磷_有机硅价格持续阴跌_40页_1mb

化工行业2015年第26周周报总结

核心内容概述

2015年第26周化工行业周报主要分析了氮肥、磷肥、钾肥、复合肥、农药、矿物化工、无机酸碱、煤化工及原油等细分领域的产品价格走势、市场供需变化以及行业基本面分析。报告指出，碳酸锂价格走高，而黄磷、有机硅价格持续下跌，反映出不同产业链的市场动态差异。同时，报告还涉及多个行业趋势预测及风险提示。

主要观点

农用化工产业链

• 氮肥：国际市场尿素价格涨跌不一，国内尿素价格小幅上涨。氯化铵价格大幅上涨，主要由于复合肥厂家提前采购和纯碱厂家提价。
• 磷肥：国际磷肥价格有涨有跌，国内磷肥价格波动不大。磷矿石和硫磺价格上涨，对磷铵价格形成支撑。
• 钾肥：国内硫酸钾价格上涨，但整体市场低迷。全球钾肥需求回升，国内供应略显充裕，预计2015年价格仍将上涨。
• 复合肥：市场需求平淡，但企业通过调整报价和库存管理来应对成本压力，经销商备货积极性提高。
• 农药：草甘膦价格疲软，主要由于行业产能过剩和环保核查影响。原材料价格下跌对产业链形成压力。

矿物化工产业链

• 磷化工：黄磷价格下跌，主要受供需失衡和成本因素影响。高品位磷矿石价格因行业结构性问题维持高位。
• 氟化工：制冷剂R22价格平稳，受生产配额和需求疲软影响。氢氟酸价格维持稳定。
• 有机硅及晶体硅：有机硅价格下跌，主要因产能过剩。多晶硅价格受国际市场影响，略有下跌。
• 锂产品：碳酸锂价格上涨，钴酸锂价格维持稳定。锂产品价格受供需和成本变化影响。
• 镁产品：镁产品价格未见明显波动，市场仍处于调整期。

无机酸碱产业链

• 氯碱化工：PVC和烧碱价格下跌，主要由于供过于求和企业检修影响。电石价格下跌，市场供需矛盾仍存。
• 三酸三碱：盐酸价格稳定，硫酸价格小幅上涨。纯碱和烧碱价格不变，成本差距缩小。

煤化工产业链

• 甲醇：国际甲醇价格下跌，国内价格小幅上涨。市场整体供过于求。
• 醋酸：国内醋酸价格上涨，但其他产品价格保持稳定。
• 炭黑：炭黑价格未有明显变化，市场仍处于调整阶段。
• BDO：华东市场BDO价格上涨，PTMEG价格保持稳定。

原油

• 原油价格：WTI油价小幅上涨，布伦特原油价格略有下跌。天然气价格上涨，反映市场对能源的需求。
• 风险提示：中东局势对油价有较大干扰，报告基于中期判断，需关注短期波动。

关键信息

• 碳酸锂：价格上涨1.3%至47100元/吨，反映市场供需变化及成本支撑。
• 黄磷：价格下跌1.0%至12950元/吨，受供需失衡和成本压力影响。
• 有机硅：华东市场DMC价格下跌1.3%，有机硅价格持续阴跌。
• 磷肥：国内磷肥价格波动不大，但国际市场价格有涨有跌，磷矿石和硫磺价格上涨。
• 钾肥：国内硫酸钾价格小幅上涨，国际市场氯化钾价格也有所上升。
• 复合肥：市场需求平淡，但企业通过调整报价和库存管理来应对。
• PVC与烧碱：价格下跌，主要由于行业供过于求。
• 原油：WTI油价上涨0.6%，布伦特原油下跌0.3%，天然气价格上涨3.2%。

行业趋势与展望

• 碳酸锂：受供需变化和成本支撑影响，价格走高。
• 黄磷与有机硅：价格持续下跌，主要由于产能过剩和市场需求疲软。
• 磷肥：国内磷肥价格波动不大，但国际市场价格有涨有跌，整体基本面看多。
• 钾肥：全球需求回升，国内供应略显充裕，预计2015年价格仍将上涨。
• 复合肥：市场处于调整期，但企业通过库存管理提升销量。
• PVC与烧碱：供过于求矛盾短期内难缓解，价格难以大幅上涨。
• 原油：中期逻辑建立在对油价的判断上，需关注中东局势对油价的干扰。

风险提示

• 中东局势对油价的干扰较大。
• 磷肥行业产能过剩和需求疲软可能导致价格持续阴跌。
• 有机硅行业面临较大的市场供过于求压力。
• 农药行业仍需关注新增产能对价格的影响。

重点公司与研究团队

• 重点覆盖公司：盐湖股份、烟台万华、华昌化工、扬农化工等。
• 研究团队：郭荆璞（首席分析师）、李皓、刘栋（研究助理）。

附注

• 报告内容包含图表及数据来源，供签约客户参考。
• 报告仅提供给特定客户，不面向公众发布。
• 报告所载信息基于公开数据，不保证其准确性或完整性。