20230326-安信证券-电新行业周报（2023年第11期）_1-2月海内外光伏需求向好_行业景气度有望持续上行_16页_1002kb

电新行业周报（2023年第11期）总结

核心内容

2023年1-2月，电力设备及新能源行业表现积极，海内外光伏需求向好，行业景气度持续上升。风电装机表现平稳，但受益于前期招标项目支撑，全年有望大幅回升。同时，组件与逆变器出口额显著增长，印证了全球户用光储需求的强劲。

主要观点

• 光伏装机增长显著：2023年1-2月国内新增太阳能发电装机20.37GW，同比增长88%；新增风电装机5.84GW，同比增长2%。尽管光伏产业链价格波动剧烈，但终端需求依然强劲。
• 出口市场回暖：1-2月组件出口额达478亿元，同比增长8.9%；逆变器出口额达134亿元，同比增长150%。欧洲库存逐步消化，海外光储需求旺盛。
• 板块表现良好：本周电力设备板块上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.5%，其中电机与电池板块涨幅较大。
• 产业链价格波动：锂电产业链价格整体下跌，硅料价格继续下移，硅片价格分化，电池片与组件价格维持稳定，玻璃价格未变。
• 行业投资增长：1-2月全国电源基本建设投资完成额同比增长43.6%，电网投资同比增长2.2%。

关键信息

光伏行业

• 1-2月国内新增太阳能发电装机20.37GW，同比增长88%。
• 欧洲组件库存逐步消化，出口额结束连续下滑趋势。
• 1-2月组件出口额达478亿元，逆变器出口额达134亿元，分别同比增长8.9%和150%。
• 硅料价格继续下移，硅片价格分化，龙头厂商外售量减少导致供需紧张。
• 4月组件排产继续向上，招投标价格下探，行业竞争加剧。

锂电行业

• 本周碳酸锂价格环比下跌12.1%，电解钴价格下跌1.6%，电解镍价格上涨1.7%。
• 正极材料、电解液、隔膜价格均有不同程度下跌。
• 2023年2月全国太阳能级多晶硅产量环比减少3.8%，但同比增长32.3%。

行情回顾

• 本周电力设备板块上涨3.2%，其中电机板块涨幅最大，为4.9%；电池板块涨幅为4.7%。
• 个股方面，智洋创新、欧陆通、科华数据等涨幅较大；*ST银河、宇邦新材、昇辉科技等跌幅较大。

行业政策与动态

• 广东、内蒙古、云南等地发布新能源产业政策，推动新型储能、源网荷储一体化、安全生产等方面的发展。
• 国家能源局发布油气与新能源融合发展方案，推进风光发电与油气田区域电力系统互补。
• 云南、美国等地推进光伏项目及合作，如韩国韩华Qcells在美国投资建厂，格林美在韩国投资前驱体工厂。

上市公司动态

• 金盘科技、盛弘股份、晶澳科技等公司发布2022年年报，业绩表现不一。
• 吉电股份、双良节能等公司签订重要合作协议或项目合同。
• 通威股份董事长谢毅辞职，选举刘舒琪为新任董事长。

风险提示

• 新能源产业政策变动可能对行业发展产生影响。
• 供应链瓶颈可能导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

本报告由分析师王哲宇撰写，具有证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论有合理依据。

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