20210324-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_870kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概览

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的近期市场表现，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等内容，为投资者提供短线交易参考。

镍市场分析

基本面

• 镍矿：雨季接近尾声，供应逐步恢复，期船招标价格下跌，市场看空情绪较重，库存增加，镍矿价格仍有下跌空间，成本线开始下移。
• 镍铁：镍铁价格下跌，镍铁厂对矿价下压，进一步打开下方空间。
• 不锈钢：库存继续回落，消费恢复预期增强，四五月消费旺季有提振作用。
• 电解镍：自身产量仍会上升，短期镍豆通过电池产业链支撑镍价，但随着硫酸镍价格下行，支撑力度减弱。

基差

• 沪镍：现货价格124800，基差80，中性。
• 进口镍：现货价格123000，基差-1720，偏空。

库存

• LME库存：260928吨，+1620吨，中性。
• 上交所仓单：9638吨，-143吨，中性。
• 总库存：270566吨，+1477吨。

盘面走势

• 沪镍收盘价收于20日均线以下，20日均线向下，整体偏空。

主力持仓

• 主力持仓净多，且多头增加，偏多。

结论

• 沪镍06合约短线预计在118000-124000区间震荡，建议以日内交易为主。

不锈钢市场分析

库存

• 无锡库存：35.56万吨，较前一日略有回落。
• 佛山库存：24.66万吨，库存仍处于高位。

期货库存

• 不锈钢仓单：48560吨，较前一日减少7961吨。

市场预期

• 不锈钢需求正在恢复，对四五月消费旺季有一定期待，但短期内库存压力较大。

结论

• 不锈钢短线以观望为主，后期可偏向中性偏乐观。

价格与成本分析

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：73美元/湿吨，持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：40美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为18.25美元/吨和18.55美元/吨，均持平。

镍铁价格

• 高镍铁（8-12%）：1105元/镍点，较前一日下跌35元。
• 低镍铁（2%以下）：3950元/吨，持平。

成本价

• 低镍铁成本：17625.86元。
• 高镍铁成本：16213.90元。
• 进口成本价：121098元，LME价格测算得出。

个人观点与策略建议

镍观点

• 镍矿价格预计继续下行，成本线下移。
• 镍铁企业亏损，对矿价压价，心理预期为70美元/湿吨。
• 不锈钢库存回落，消费恢复，对四五月旺季有期待。
• 电解镍产量上升，镍豆支撑减弱。

镍策略

• 短线震荡，建议在118000-124000区间进行高抛低吸操作，以日内交易为主。

不锈钢观点

• 库存回落但仍在高位，需求恢复缓慢。
• 四五月消费旺季可期待，但短期内库存压力较大。

不锈钢策略

• 观望为主，可考虑逢低少量试多。

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