20210326-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_870kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多维度信息，并提出相应的策略建议。整体来看，镍市场短期处于震荡状态，而不锈钢市场则表现出一定的观望情绪，但未来消费旺季预期带来一定乐观情绪。

镍市场分析

基本面

• 镍矿雨季接近尾声，供应逐步恢复，导致镍矿价格承压，仍有下跌空间。
• 镍铁价格下跌，镍铁厂对矿价下压，进一步打开镍矿价格下行空间。
• 不锈钢库存持续回落，消费恢复迹象明显，市场对四五月的消费旺季有一定期待。
• 电解镍产量继续上升，短期镍豆仍通过电池产业链支撑镍价，但硫酸镍价格下行削弱了支撑力度。

基差

• 沪镍主力：3月25日收盘价119900，基差2850，偏多。
• 进口镍：3月25日收盘价120750，基差850，偏多。

库存

• LME库存：261204吨，环比减少456吨。
• 上期所仓单：9554吨，环比减少60吨。
• 总库存：270758吨，环比减少516吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价低于20均线，20均线向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓净空，且空头增加，偏空。

结论

• 沪镍06合约短线运行区间为118000-124000，建议日内交易为主。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢库存继续回落，但整体仍处于高位，需求恢复缓慢。
• 市场对四五月消费旺季有所期待，但短期内库存压力较大。

基差

• 不锈钢主力：3月25日收盘价14280，较前一日上涨45。
• 冷卷304*2B（无锡）：13990，较前一日下跌50。

库存

• 3月19日，无锡不锈钢卷板库存为35.56万吨，佛山为24.66万吨。
• 不锈钢仓单：3月25日为41127吨，环比减少3082吨。

策略建议

• 短线建议观望，或逢低少量试多。

关键价格信息

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：73美元/湿吨，较前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：40美元/湿吨，较前一日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：18.25美元/吨，持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：18.55美元/吨，持平。

镍铁价格

• 高镍铁（8-12%）：1097.5元/镍点，较前一日下跌7.5元。
• 低镍铁（2以下）：3950元/吨，持平。

成本价

• 低镍铁成本：17616.23元/吨
• 高镍铁成本：16213.90元/吨
• 进口成本价（LME测算）：122496元/吨

个人观点与策略

镍

• 观点：镍矿价格可能继续下行，成本线下移，镍铁企业亏损导致对矿价压价，不锈钢库存回落带来一定支撑，但短期支撑力度有限。
• 策略：短线震荡，建议在118000-124000区间进行高抛低吸操作，以日内交易为主。

不锈钢

• 观点：库存回落但仍在高位，需求恢复缓慢，短期内库存压力较大，但未来消费旺季预期带来一定乐观情绪。
• 策略：建议观望，或逢低少量试多。

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