20211126-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_289kb
报告摘要
宏观小组晨会纪要观点总结
核心内容概览
本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数四个市场板块进行了分析，涵盖了市场走势、政策动向、技术形态以及汇率预期等方面，整体呈现为结构性行情与政策维稳并存的市场环境。
股指期货分析
市场表现
- A股主要指数（沪指、创业板指、深证成指）昨日集体收跌，维持窄幅震荡。
- 三大股指期货全天表现低迷，市场热点切换较快，呈现结构性行情。
政策背景
- 当前货币政策注重“跨周期”设计，强调“以我为主”，缓解市场对海外流动性错配的担忧。
- 预期明年可能再次实施降准等宽货币操作以维稳市场流动性。
风险因素
- 全球通胀上行、经济边际放缓、海外政策收紧及供应链短缺等风险因素仍需关注。
- 市场整体情绪谨慎，投资者需等待进一步的政策指引。
技术面
- 上证指数短线突破多条均线压制，呈现上攻形态。
- 中证500指数亦有类似走势。
- 上证50与沪深300指数趋势仍纠结。
操作建议
- 建议投资者逢低轻仓介入IC2112多单。
- 关注多IC空IH的策略机会。
国债期货分析
市场表现
- 大宗商品价格下行，通胀担忧缓解。
- 稳价保供与能效双控政策叠加，经济面临较大下行压力。
政策动向
- 央行三季度货币政策执行报告表述偏宽松，政策更加偏向稳增长。
- 本周央行已净投放1400亿元，维稳流动性意图明显。
资金面
- 今日还有500亿元逆回购到期，预计流动性仍将维持适度宽松。
技术面
- 三大国债期货主力均放量突破压力位，短期上行空间打开。
操作建议
- 建议投资者持续持有T2203多单。
美元/在岸人民币分析
汇率表现
- 在岸人民币兑美元周四收报6.3860，较前一交易日升值57基点。
- 中间价报6.3980，调贬77点。
市场因素
- 美联储11月会议纪要暗示或加快taper、提前加息。
- 美国10月PCE物价指数创31年新高，支撑美元指数走高。
汇率预期
- 美元指数周四跌0.06%，报96.786。
- 感恩节假期期间，美元指数预计走势平淡。
- 国内出口强劲，年底结汇需求旺盛，利好在岸人民币。
技术面
- 人民币升值阻力增加，预计在6.39附近窄幅震荡。
- 需关注6.37一线的压力。
美元指数分析
指数走势
- 美元指数周四报96.786，下跌0.06%。
- 感恩节假期期间，汇市交投清淡，预计走势平稳。
政策与数据影响
- 美联储会议纪要显示更多官员倾向加快结束购债计划（taper）。
- 美国经济数据表现良好，进一步增强市场对美联储加快缩债的预期。
非美货币表现
- 欧元兑美元上涨0.08%，报1.1209。
- 英镑兑美元下跌0.05%，报1.3322，连续第五个交易日下跌。
- 英国央行意外放鸽及市场风险偏好降低是英镑承压的主要原因。
操作建议
- 美元指数或维持震荡上行趋势。
- 经济数据向好与美联储缩债预期升温，对美元形成支撑。
- 今日重点关注欧洲央行行长拉加德的讲话。
总结
整体来看，当前市场呈现结构性行情，A股指数震荡偏弱，但部分股指期货表现积极；国债期货因政策宽松与经济下行压力而走强；美元指数受美联储政策预期影响维持震荡上行，人民币则在升值与中间价调贬之间窄幅波动。投资者需密切关注政策动向与市场情绪变化，把握结构性机会，同时警惕外部风险对市场的冲击。
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