20170916-兴业证券-兴证策略风格与估值系列XX_核心资产真成长风_16页_942kb

文档总结：市场风格与估值分析

核心内容

本报告由兴业证券研究所发布，分析了2017年9月16日当周中国股市的市场风格与估值变化情况，重点关注了不同指数和行业的表现，为投资者提供了市场风格判断与估值趋势的参考。

主要观点

• 市场风格特征：本周市场风格偏向成长股与绩优股，小盘指数、中估值、中市净率、绩优股及消费风格的股票表现较好，而周期股因前期获利盘较多出现回调。
• 风险偏好提升：投资者风险偏好有所提升，成长股在市场中占据更高估值，尤其以深证主板A股为代表的成长股板块估值上升明显。
• 行业表现分化：不同行业在估值和风格上呈现明显分化，房地产、电力设备、食品饮料等行业因政策利好或市场预期提升，估值上升较快；钢铁、煤炭、银行等行业则因市场调整或政策压力，估值有所下降。

关键信息

1. 市场风格表现

2. 主要板块估值变化

2.1 板块市盈率

• 估值上升最多：深证主板A股（PE：23.32倍，+1.30%）
• 估值上升最少：上证50（PE：11.42倍，-1.13%）

2.2 板块市净率

• 估值上升最多：深证主板A股（PB：2.43倍，+1.25%）
• 估值上升最少：上证50（PB：1.34倍，-0.74%）

3. 一级行业估值变化

3.1 行业市盈率

• 估值上升最多：房地产（PE：16.83倍，+3.57%）
• 估值上升最少：钢铁（PE：24.25倍，-3.73%）

3.2 行业市净率

• 估值上升最多：房地产（PB：2.24倍，+3.23%）
• 估值上升最少：钢铁（PB：1.89倍，-3.08%）

3.3 行业相对估值

• 相对PE最高：国防军工（6.03倍）
• 相对PE最低：银行（0.53倍）
• 相对PB最高：食品饮料（3.11倍）
• 相对PB最低：银行（0.62倍）

总结

本周市场风格偏向成长股与绩优股，受经济数据不及预期和周期股获利回吐影响，市场整体呈现震荡调整态势。成长股板块，尤其是深证主板A股，因风险偏好提升和政策利好，估值上升明显。房地产、电力设备和食品饮料等行业因政策支持和市场预期改善，估值表现较好，而钢铁、煤炭和银行等行业则因市场调整和政策压力，估值有所回落。投资者应关注成长股与绩优股的相对表现，同时留意政策变化对不同行业的影响。