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汽车板块周报总结（2013年12月29日）

核心内容概览

本报告总结了2013年12月23日至29日期间中国汽车板块的市场表现、行业动态以及未来走势预测。整体来看，汽车板块在该周表现出相对较强的抗跌能力，跑赢上证综指和深证成指，但受年报因素影响，板块内部出现结构性分化。随着2014年3月的到来，板块可能进入震荡筑底阶段。

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上周市场表现

• 指数表现：

  • 上证综指上涨0.79%至2101.25点；
  • 深证成指上涨1.03%至8048.85点；
  • 中信证券一级汽车行业指数上涨2.11%至3671.23点；
  • 沪深300上涨1.11%至2303.48点；
  • 汽车板块整体表现优于大盘。

• 个股表现：

  • 涨幅较大：美晨科技（28.73%）、西泵股份（15.46%）、银轮股份（23.37%）、海伦哲（19.46%）等；
  • 跌幅较大：博盈投资（-8.05%）、*ST西仪（-7.52%）、中国中期（-5.86%）、华域汽车（-5.35%）等。

• 市场波动：

  • 周三至周五，受大盘影响，板块出现明显波动，部分个股出现大幅下跌。

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行业及上市公司要闻

1. 湖南省大气污染防治政策

• 湖南省将加快淘汰黄标车，计划2015年底前完成；
• 推动新能源汽车在公交、出租、环卫等行业使用；
• 这一政策为新能源汽车发展提供了支持。

2. 国嘉汽车动力电池研究院成立

• 由7家整车企业和2家电池企业联合成立，注册资本5.4亿元；
• 研究院将推动中国汽车动力电池技术发展，支撑新能源汽车品牌建设。

3. 浙江世宝出售长春世立股权

• 出售90%股权，金额为1,046.76万元；
• 是公司业绩下滑后调整战略的一部分。

4. 中通客车出口增长

• 2013年出口近1800辆，覆盖多个国家；
• 市场逐步恢复，预计未来两年业绩增长将超30%。

5. 长安汽车收购CAPSA

• 收购完成，但对2013年及2014年业绩带来负面影响；
• 长安汽车预计2013年净利润减少1.25亿至1.44亿元。

6. 长安铃木SUV锋驭引入中国市场

• 售价下调，标配多项安全配置；
• 有望帮助长安汽车在SUV市场拓展。

7. 江淮汽车成为国家级知识产权示范企业

• 受益于政府补贴和政策扶持；
• 有助于提升品牌形象和市场竞争力。

8. 云内动力获得政府补贴

• 获得两笔总计1400万元的补贴；
• 政府补贴在汽车企业中较为普遍，可能占净利润的10%-20%。

9. 日系车企在华销量回升

• 丰田、日产、本田11月销量均大幅增长；
• 尽管中日关系紧张，但销量仍刷新历史记录。

10. 大众与通用在华竞争加剧

• 大众预计超越通用成为在华最大外资车企；
• 通用将加强雪佛兰和宝骏产品线，争夺市场份额。

11. 比亚迪腾势电动车即将上市

• 腾势电动车已进入新车目录，计划2014年全面上市；
• 主要面向高端家庭型轿车市场，享受国家补贴。

12. 潍柴发布乘用车品牌“英致”

• 品牌定位为轻型车市场，计划2014年上半年投产；
• 品牌策略为收购整车企业，目前尚未涉及轿车。

13. 中国汽车企业投资底特律

• 多家企业在底特律设立分支机构，投资超过10亿美元；
• 投资主要集中在汽车及零部件行业，但面临严格法规和政治挑战。

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本周市场预测

• 汽车板块走势震荡，波动加大；
• 预计进入1、2月的震荡筑底阶段，板块重心下移；
• 个股将因年报因素出现结构性分化；
• 建议关注上汽集团作为震荡筑底阶段的中流砥柱。

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关键信息总结

• 行业趋势：新能源汽车和环保政策成为推动因素，但整体板块进入调整期；
• 市场表现：板块整体表现优于大盘，但内部分化显著；
• 政策影响：政府补贴和环保政策对部分企业有利；
• 企业动态：多家企业发布新品、收购或合作，推动行业发展；
• 国际竞争：日系、德系、美系车企在华竞争激烈，自主品牌面临挑战；
• 未来展望：2014年3月后可能迎来行情反弹，但短期内需震荡筑底。

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投资评级

• 本次评级：中性；
• 跟踪评级：调低。

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分析师简介

• 曹鹤，首席汽车行业分析师，具有深厚的行业研究背景；
• 曹鹤毕业于中国人民大学，拥有经济学硕士和博士学历，长期关注中国汽车行业发展。

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联系人简介

• 吴帆，材料科学与工程本科，机械工程硕士；
• 曾参与多项国内外前沿研究项目，具备丰富的行业研究经验。