20180409-东北证券-2017公募基金（偏股_股票型）仓位统计_12页_1mb

2017公募基金(偏股、股票型)仓位统计总结

核心内容概述

本报告统计了截至2018年4月8日已公布年报的上市满一年的开放式偏股型和股票型基金在2017年度的业绩表现、持仓情况及风格暴露，旨在分析基金市场整体及各类基金的配置趋势和投资风格。

主要观点

• 整体业绩表现：

  • 2017年三、四季度基金业绩优于前两个季度，但波动性增加，业绩分化加剧。
  • 2017年度基金业绩整体右偏，即表现优于均值的基金比例更高。
  • 基金业绩均值从中报的4.87%提升至年报的11.93%，标准差从7.68%上升至12.98%，表明业绩差异加大。

• 持仓情况：

  • 行业配置：
    • 四季度食品饮料行业持仓占比最高，达10.96%，较中报显著增长。
    • 医药行业持仓占比为10.05%，较中报有所下降。
    • 银行和非银行金融行业持仓占比逐渐上升。
    • 增强指数型基金在非银行金融和银行的配置比例最高，分别为14.83%和14.74%。
  • 个股持仓：
    • 中国平安为四季度基金持仓市值最高的个股，达337.15亿元，较中报大幅增长。
    • 伊利股份、五粮液和贵州茅台持仓市值也有明显增长。
    • 格力电器持仓市值略有下降，从200.94亿元降至194.33亿元。
    • 分众传媒和新华保险在四季度进入前十大持仓股票。

• 基金类型差异：

  • 普通股票型基金在四季度仓位略有提升，从88.16%升至88.83%。
  • 偏股混合型基金仓位从83.44%升至85.30%。
  • 灵活配置型基金仓位从50.41%降至43.07%，显示其更倾向于分散配置。

关键信息

1. 基金业绩统计

2. 基金持仓统计

各类型基金持仓情况

3. 行业持仓分布

4. 个股持仓情况（市值前十大）

持仓风格分析

• 整体风格暴露：

  • 基金在动量和流动性因子上暴露较大。
  • 在杠杆和BP（市盈率）因子上有一定负暴露。
  • 市值和动量暴露有所增大，贝塔暴露增加较大。

• 分类型风格暴露差异：

  • 增强指数型基金：
    • 市值暴露较高，盈利、杠杆和BP暴露也高于其他类型基金。
    • 贝塔和非线性市值暴露低于其他类型基金。
  • 其他基金类型：
    • 灵活配置型基金在市值和BP暴露上高于其他三类基金。
    • 其他基金在市值和BP暴露上存在差异，但总体风格较为一致。

总结

本报告揭示了2017年度公募基金在偏股和股票型基金上的持仓变化及业绩表现。基金整体业绩在后两个季度有所提升，但波动性增加，业绩分化明显。行业配置上，食品饮料和医药行业仍是主要配置方向，而银行和非银行金融行业配置比例上升。个股方面，中国平安、伊利股份、贵州茅台等成为重仓股。不同基金类型在持仓风格上表现出一定的差异，增强指数型基金在市值和盈利因子上暴露较高，而灵活配置型基金则在市值和BP暴露上更显著。