20240126-新湖期货-新湖农产（白糖）周报_7页_1022kb

新湖农产白糖周报总结

1. 行情回顾

本周内外盘在天气炒作下出现拉涨行情，外盘涨至24美分/磅出现滞涨，内盘在6500元/吨以上吸引大量套保，周五盘面有所回落。截至2024年1月26日，国际ICE原糖期货主力合约收盘报价2396美分/磅，郑糖期货主力合约收盘6439元/吨。

2. 基本面分析

2.1 国际市场

• 巴西：甘蔗入榨量大增，预计24/25榨季食糖产量达4600万吨，关注2月干旱预期和出口数据（如1月出口量增加，但存在堵港风险）。
• 印度：甘蔗入榨量减少，政策变动包括提高甘蔗价格和征收糖蜜关税，乙醇生产影响糖价。
• 泰国：甘蔗入榨量和产糖量同比下降，预计23/24榨季产糖量减少约22%。

2.2 国内市场

• 库存与需求：广西第三方库存仅50万吨，低于去年同期，销糖量高，预期节后补库行情；国内需求稳定，但短期买涨情绪减弱。

3. 结论与观点

• 短期关注巴西天气对糖价影响，国际糖价可能在24-25美分/磅区间震荡。
• 中长期全球供需或转松，建议逢高沽空，防范资金抢货行为。国内节后补库可能支撑糖价，但需警惕回落风险。