20241028-东吴证券-中炬高新-600872.SH-2024年三季报点评_经营环比改善_改革势能向上_3页_461kb

中炬高新2024年三季报点评总结：公司前三季度营业收入394.6亿元，同比下滑1.7%；归母净利润57.6亿元，同比增长145.28%；扣非归母净利润55.2亿元，同比增长19.25%。第三季度单季营收132.8亿元，同比增长22.3%，归母净利润22.6亿元，同比增长329%，盈利超出预期。主要驱动因素包括品类恢复增长（酱油和鸡精收入转正）、渠道扩张（东部地区增长稳健，经销商增加110家），以及成本优化和费用控制（毛利率提升5个百分点，费用率下降）。预计第四季度改革红利继续释放，调整盈利预测：2024-2026年收入分别为55/63/72亿元，归母净利润70/91/111亿元，维持“买入”评级。风险包括原材料上涨、行业竞争恶化及公司治理不确定性。