电子行业月报：美国发布建议征收关税清单，看好消费电子-20180408-川财证券-11页-1mb

美国关税建议及电子行业月报总结（20180408）

核心内容概述

本报告为川财证券发布的电子行业月报，重点分析了2018年4月4日美国发布的建议征收中国产品关税清单对电子行业的影响，同时总结了当月电子行业市场表现、价格波动、行业动态及公司公告等内容。

主要观点

美国关税建议对电子行业的影响

• 美国建议对中国产品征收额外25%的关税，旨在弥补其在科技领域的损失。
• 消费电子行业基本不受影响，因为终端产品未被列入征税清单。
• PCB行业主要受上游设备商和下游应用（如电视、军用、医用、摄像等）影响。
• LED行业的上游芯片和下游背光产品可能受到影响，但芯片厂对美出口额较少，影响有限；LED显示产品不受影响。
• 面板行业主要涉及彩电和液晶组件产品。
• 被动元件（电阻、电容）受影响的细分产品较多。
• 报告认为，消费电子产业链中跟随行业趋势的公司将受益于政策环境，推荐关注欧菲科技、蓝思科技等公司。

市场表现

• 本月上证综指下跌2.78%，收于3168.90点。
• 电子行业指数上涨1.01%，收于3342.30点。
• 电子板块二级行业中，半导体涨幅最大，达13.01%；其他电子和元件分别上涨1.07%和6.56%。
• 光学光电子和电子制造分别下跌2.24%和1.59%。
• 三级行业中，半导体材料涨幅最高，达28.24%；分立器件上涨18.23%；集成电路上涨11.55%。
• 涨跌幅前十中，天华超净、华金资本、国科微涨幅领先，分别为79.11%、52.05%、49.73%。
• 歌尔股份、三利谱、大华股份跌幅居前，分别为13.75%、13.22%、11.35%。

关键信息

价格跟踪

• **DRAM（4Gb512Mx8）**价格小幅回落，从月初3.76美元/片降至3.55美元/片。
• **NAND Flash（64Gb8Gx8）**价格小幅上涨，从月初3.99美元/片升至3.84美元/片。

行业动态

1. 中国金茂与芯恩集成公司签署战略合作协议，涉及芯片制造、设计服务、测试封装等领域。
2. Alphabet投资SambaNova Systems5600万美元，支持AI和数据分析技术发展。
3. 通用汽车投资1亿美元升级工厂设备，计划明年生产Cruise无人驾驶汽车。
4. 国家集成电路产业投资基金（大基金）截至2017年底累计投资67个项目，实际出资818亿元。
5. IC Insights数据显示，2017年全球半导体研发投入增长6%，达到340亿美元，其中Intel贡献130亿美元。
6. 三星电子发布PM883 SSD，采用LPDDR4内存和3DV-NAND颗粒，面向数据中心市场。
7. 华为发布HiKey 970 AI开发平台，基于麒麟970芯片，支持NPU硬件加速。
8. NEC Display Solutions收购Squadrat，以扩大LED业务体系。
9. KLA-Tencor收购Orbotech，将拓展其在PCB、FPD、封装和半导体制造领域的业务。
10. 上海集成电路产业2017年销售规模接近1200亿元，同比增长超12%。

公司动态

• 利亚德发布2018年第一季度业绩预告，净利润同比增长60%-80%。
• 环旭电子2018年2月营业收入下降16.75%，1-2月累计下降1.82%。
• 星星科技获政府补助729.73万元，预计对公司利润产生积极影响。
• 奥拓电子一季度净利润同比增长317%-367%，主要因营业收入扩大。
• 宜安科技2017年营业收入和净利润分别同比增长119%和173%。
• 飞乐音响第二大股东申安联合质押2900万股股份。

风险提示

• 行业景气度不及预期可能导致全行业需求疲软。
• 技术创新可能改变传统产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

重要声明

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