20250216-国信期货-下游将全面复工_胶价短期维持震荡运行_29页_2mb

橡胶市场周报总结（2025年2月16日）

一、行情回顾

1. 橡胶期货走势：数据显示天然橡胶（RU）、日胶以及合成胶主力合约周线震荡运行；RU-NR价差波动，期货活跃合约间价差变化明显。
2. 期现基差分析：合成胶BR期现基差保持稳定；期货RU与BR价差维持一定水平。

二、基本面分析

1. 全球供需预测：

   • 产量：2024年全球天胶产量预计同比增28%至14291万吨，其中泰国、印尼小幅调整，中国、斯里兰卡、越南贡献显著增量。
   • 消费量：2024年消费量同比增18%，中国进口降幅较大，海外部分国家需求明显回暖。

2. 国内数据：

   • 进口量：2024年中国天然橡胶进口总量同比下降8.2%，但单月进口环比增长明显。
   • 库存情况：上期所天然橡胶期货仓单库存增至18412吨，青岛保税区总库存环比增37.3%。
   • 下游需求：轮胎企业产能利用率提升，山东全钢胎开工率达62.43%，国内需求逐步恢复。
   • 销售与库存：中国重卡销量2024年12月增长18%，轮胎库存小幅上升，但整体供需仍有调整空间。

三、后市展望

1. 短期预测：国内外胶价维持震荡态势，结合进口到港节奏和下游复工预期，价格可能在技术面支撑下出现一定波动。
2. 操作建议：建议采取震荡操作策略，谨慎把握交易节奏。

三、免责声明

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