20181109-长城证券-晨会报告_3页_826kb
报告摘要
市场指数与行业研究报告总结（2018年11月9日）
核心内容概览
本报告汇总了2018年11月9日主要市场指数及行业研究动态，涵盖A股、港股、美股及部分国际指标的表现，同时分析了轻工制造、家用轻工、包装造纸、必选消费等行业的走势及投资机会。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌幅(%) | 五日涨跌幅(%) | 年涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3212.77 | -0.28 | 1.12 | -20.30 |
| 上证指数 | 2635.63 | -0.22 | 1.13 | -20.31 |
| 中小板指 | 5118.18 | -0.93 | 0.79 | -32.25 |
| 创业板综 | 1586.01 | -0.85 | 2.98 | -27.98 |
| 恒生指数 | 26227.72 | 0.31 | 3.19 | -12.34 |
| 日经225 | 22486.92 | 1.82 | 3.69 | -1.22 |
| 标普500 | 2806.83 | -0.25 | 2.43 | 4.98 |
| 道琼斯 | 26191.22 | 0.04 | 3.19 | 5.45 |
| 纳斯达克 | 7530.89 | -0.53 | 1.30 | 9.09 |
| 法CAC40 | 5131.45 | -0.13 | 0.90 | -3.41 |
| 德国DAX | 11527.32 | -0.45 | 0.51 | -10.76 |
| 英FTSE | 7140.68 | 0.33 | 0.37 | -7.12 |
关键信息：
- A股市场整体表现偏弱，沪深300与上证指数年跌幅均超过20%。
- 港股与美股表现相对较好，恒生指数、日经225及标普500等指数涨幅显著。
- 人民币汇率上涨4.35%，美元指数微跌0.05%，欧元-美元汇率下跌2.35%。
- 黄金现货价格下跌4.53%，BDI下跌12.25%，WTI原油上涨11.03%，BRENT原油上涨17.58%。
行业研究重点
1. 轻工制造行业
- 本周表现：轻工制造指数上涨3.13%，跑赢上证综指2%。
- 板块细分：造纸II（+6.17%）、包装印刷II（+3.92%）、家用轻工II（+1.17%）涨幅靠前。
- 个股表现：
- 涨幅靠前：紫江企业（+31.31%）、ST升达（+22.75%）、银鸽投资（+17.61%）。
- 跌幅靠前：皮阿诺（-5.81%）、奥瑞金（-4.95%）、双星新材（-3.67%）。
2. 家用轻工
- 出口数据：2018年10月中国出口增长15.6%，为近8个月最高增速。
- 行业展望：贸易战利空逐渐出清，建议关注【梦百合】，其出口敞口达82%，Q4收入端有望表现亮眼。
- 公司动态：梦百合发行5.1亿可转债，用于智能仓储中心建设、功能家具研发等，有望提升运营效率与市场竞争力。
3. 珠宝首饰
- 三季报分化：行业内部表现不一，建议关注优质龙头【周大生】、【老凤祥】。
4. 必选消费
- 日用品消费：受经济扰动较小，文具、生活用纸防御性较强，短期布局价值高。
5. 包装造纸
- 箱板瓦楞纸价格：持续下行，利好下游包装行业。
- 推荐标的：【劲嘉股份】（电子烟前瞻布局）、【合兴包装】（产业链整合能力强）、【裕同科技】（苹果产业链相关，客户多元化）。
6. 造纸板块
- 推荐标的：【太阳纸业】（木浆自给率高，盈利能力强）。
持续推荐标的
| 行业 | 推荐公司 | 推荐理由 |
|---|---|---|
| 家用轻工 | 梦百合 | 出口敞口大，Q4收入有望亮眼，功能家具与床垫协同效应显著 |
| 包装板块 | 劲嘉股份 | 电子烟前瞻布局，客户资源壁垒深 |
| 包装板块 | 合兴包装 | 成本压力下产业链整合能力强 |
| 包装板块 | 裕同科技 | 苹果产业链相关，客户持续多元化 |
| 造纸板块 | 太阳纸业 | 木浆自给率高，盈利能力强 |
| 家具板块 | 敏华控股 | PE低，专注功能沙发，供应链优势明显 |
| 家具板块 | 顾家家居 | 转债成功落地，估值处于历史底部 |
| 家具板块 | 喜临门 | 渠道红利释放，估值对比增速显著低估 |
| 家具板块 | 欧派家居 | 积极关注 |
| 家具板块 | 尚品宅配 | 积极关注 |
| 家具板块 | 索菲亚 | 积极关注 |
风险提示
- 原材料价格快速上涨或下跌
- 环保政策放松
- 房地产调控超预期，景气度下滑
投资评级说明
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 强烈推荐 | 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 |
| 推荐 | 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 |
| 中性 | 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 |
| 回避 | 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上 |
机构信息
- 长城证券研究所
- 深圳：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层
- 北京：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层
- 上海：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层
- 网址：http://www.cgws.com
研究员承诺
研究员具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具研究报告，未因本报告获得任何报酬。
法律声明
本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。未经授权，不得复制、转载或用于其他用途。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
