20151028-长城证券-晨会报告_12页_1mb

金融研究所市场分析总结

核心内容

2015年10月28日，主要市场指数和重要市场指标呈现震荡走势，部分板块表现优于市场。A股市场整体呈现关键点位附近震荡整理的格局，投资者需关注短期波动和中期趋势。

主要观点

市场指数表现

• 沪深300：收盘点位3592.88，涨跌分别为0.10%、0.42%、1.67%
• 上证指数：收盘点位3434.34，涨跌分别为0.14%、0.26%、6.17%
• 中小板指：收盘点位7928.63，涨跌分别为0.50%、0.67%、45.18%
• 创业板综：收盘点位2864.20，涨跌分别为1.27%、2.76%、81.24%
• 恒生指数：收盘点位23142.73，涨跌分别为0.11%、0.29%、-1.96%
• 日经225：收盘点位18777.04，涨跌分别为-0.90%、3.56%、5.91%
• 标普500：收盘点位2065.89，涨跌分别为-0.26%、1.61%、-0.70%
• 道琼斯：收盘点位17581.43，涨跌分别为-0.24%、2.12%、-2.23%
• 纳斯达克：收盘点位5030.15，涨跌分别为-0.09%、2.94%、5.29%
• 法CAC40：收盘点位4847.07，涨跌分别为-1.02%、3.07%、14.17%
• 德国DAX：收盘点位10692.19，涨跌分别为-1.01%、5.82%、7.71%
• 英FTSE：收盘点位6365.27，涨跌分别为-0.81%、-0.20%、-2.78%

外汇与大宗商品

• 美元指数：96.95，涨跌分别为0.15%、0.60%、13.28%
• 人民币汇率：6.35，涨跌分别为-0.09%、-0.19%、3.33%
• 欧元-美元：1.10，涨跌分别为-0.14%、-0.63%、-13.09%
• 黄金现货：1166.50，涨跌分别为0.03%、0.10%、-4.80%
• BDI：739.00，涨跌分别为-2.64%、-3.02%、-42.49%
• WTI原油：46.51，涨跌分别为-1.21%、6.26%、-42.13%
• BRENT原油：47.00，涨跌分别为-0.76%、-8.79%、-44.94%

关键信息

A股走势

• 周内市场震荡上涨，但成交量略有萎缩，两市成交金额为9929亿元。
• 行业表现分化，国防军工、传媒、计算机涨幅靠前，煤炭、建筑、食品饮料跌幅靠前。
• 市场整体呈现中期乐观、短期震荡盘整的格局，波动率加大，中枢上升缓慢，以结构性行情为主。

基金研究

• 小盘风格B份额：溢价率微降，平均涨幅1.65%，其中中小盘风格B份额涨幅3.14%，大盘风格B份额涨幅0.55%。
• 定期折算：鹏华中证银行A和鹏华中证券商A级基金达到定期折算日。
• 不定期折算：
  • 向上触点折算：1只B份额的母基金净值距上折阈值小于10%。
  • 向下触点折算：2只B份额的母基金净值距下折阀值小于-10%。

个股研究

• 顺鑫农业（000860）：首次强烈推荐，公司业绩平稳，白酒业务持续向好，养殖及肉类加工板块景气度回升，预计全年净利润增长。
• 隆基机械（002363）：维持强烈推荐，主业增长稳定，汽车后市场业务可期，预计2015-2017年EPS分别为0.26元、0.42元、0.58元。
• 埃斯顿（002747）：首次推荐，业绩下滑但工业机器人业务前景良好，预计EPS分别为0.40元、0.48元、0.73元。
• 博实股份（002698）：维持推荐，公司利润环比下滑，但继续加码医疗业务，预计EPS分别为0.51元、0.62元、0.74元。
• 中航光电（002179）：维持强烈推荐，业绩符合预期，入选“王的女人”，预计EPS分别为0.94元、1.22元、1.81元。
• 海特高新（002023）：下调推荐，业绩不及预期，但募投项目达产后有望提振盈利，预计EPS分别为0.19元、0.50元、0.69元。
• 通威股份（600438）：维持推荐，业绩符合预期，公司主业稳健，预计EPS分别为0.46元、0.58元、0.69元。
• 海利得（002206）：维持强烈推荐，公司三季报业绩靓丽，车用丝和帘子布业务驱动增长，预计EPS分别为0.51元、0.71元、0.90元。
• 奥康国际（603001）：维持推荐，公司渠道优化成效显著，前三季度终端销售双位数增长，净利润大增，预计EPS分别为0.98元、1.18元、1.39元。
• 中航机电（002013）：维持强烈推荐，三季度业绩明显好转，毛利率和净利率创历史新高，预计EPS分别为0.45元、0.61元、0.62元。

风险提示

• 顺鑫农业：行业基本面恢复情况不及预期，养殖行业看涨行情不及预期。
• 隆基机械：汽车销量进一步下滑，车易开展低于预期，公司与国外企业合作进展低于预期。
• 埃斯顿：经济下行导致机床自动控制业务加速下滑，募投项目进展不及预期。
• 博实股份：经济下行传统业务加速下滑，新产品开发进展不及预期。
• 中航光电：发审委重启和资产收购久拖不决，军民用飞机研发交付进度推迟。
• 海特高新：发审委重启和资产收购久拖不决，军民用飞机研发交付进度推迟。
• 通威股份：饲料销售不及预期，未来业务重组的不确定性。
• 海利得：帘子布认证进度低于预期，涤纶工业丝下游需求持续低迷，塑胶类产品需求低迷。
• 奥康国际：跨境合作项目国内开展进程不及预期，投资并购业务或存在短期亏损风险。
• 中航机电：发审委重启和资产收购久拖不决，军民用飞机研发交付进度推迟。

分析师与联系方式

宏观策略研究

• 汪毅：0755-83515512, yiw@cgws.com
• 包婷：0755-83668784, baoting@cgws.com
• 钱思韵：021-61680675, qiansy@cgws.com

行业研究

• 公用事业：杨洁, 010-88366060-8865, yangj@cgws.com
• 建筑建材：王飞, 0755-83516145, wangfei@cgws.com
• 有色金属：耿诺, 010-88366060-8837, gengn@cgws.com
• 农林牧渔：王建虎, 010-88366060-8787, wangjh@cgws.com
• 食品饮料：陈鹏, 0755-83667314, chpeng@cgws.com
• 纺织服装：黄淑妍, 0755-83753659, huangsy@cgws.com
• 医药：赵浩然, 0755-83515471, zhaohaoran@cgws.com
• 汽车：李金锦, 010-88366060-8862, lijinjin@cgws.com
• 化工：杨超, 0755-83663214, yangch@cgws.com
• 通信：金炜, 010-88366060-8876, jinwei@cgws.com
• 军工：李军政, 010-88366060-8780, lijinjin@cgws.com
• 机械：曲小溪, 010-88366060-8712, quxiaoxi@cgws.com
• 金融工程：刘轩, 010-88366060-8707, liuxuan@cgws.com

基金研究

• 阎红：010-88366060-8735, yanh@cgws.com
• 刘轩：010-88366060-8707, liuxuan@cgws.com

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
• 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间
• 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间
• 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

联系方式

• 深圳：
  • 刘璇：0755-83516231, 18938029743, liux@cgws.com
  • 李丹：0755-83699629, 18665289977, ldan@cgws.com
  • 李嘉禾：0755-83516287, 18201578698, lijiah@cgws.com
  • 李小音：0755-83516187, 18562591899, lixiaoyin@cgws.com
  • 吴林蔓：0755-83515203, 13418560821, wulinman@cgws.com
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  • 赵东：010-88366060-8730, 13701166983, zhaodong@cgws.com
  • 王媛：010-88366060-8807, 18600345118, wyuan@cgws.com
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• 上海：
  • 谢彦蔚：021-61680314, 18602109861, xieyw@cgws.com
  • 徐佳琳：021-61680673, 13795367644, xujl@cgws.com
  • 凌云：021-61683504, 18621755986, lingyun@cgws.com
  • 王一：021-61683504, 13761867866, wangy@cgws.com
  • 王涛：0755-83516127, 13808859088, wangt@cgws.com