金融地产2024年2月月报：红利行情延续-240310-浙商证券-17页_927kb

中国策略：红利行情延续——金融地产2024年2月月报

核心观点

1. 银行：2月涨幅达43%，政策利好与高股息个股驱动；推荐“大而稳，小选美”策略（国有行、高成长银行、高股息城商行）。
2. 地产：政策优化下反弹显著，央国企与一线城市标的具配置价值；核心城市复苏潜力待释放。
3. 券商：政策支持叠加市场回暖，板块配置性价比突出；推荐龙头及整合预期券商。
4. 保险：权益市场提振主导板块收益，高股息标的仍具防御性；谨慎关注利率下行风险。

行情回顾

• 银行：板块整体上涨43%，国企、高股息个股表现显著。
• 地产：启动放量行情，政策持续优化，个股分化加剧。
• 券商：受政策提振，核心个股驱动板块走高。
• 保险：市场信心修复叠加政策预期。

投资建议

• 银行：继续看好红利属性，优选高股息国有行；高成长及低估值个股可配置。
• 地产：聚焦央国企与一线城市标的；布局估值修复与政策红利。
• 券商：持仓低估值+政策催化，优选龙头与整合预期标的。
• 保险：短期估值修复为主，关注负债端数据改善；长期看好估值回升。

风险提示

• 宏观经济失速、政策效果不及预期、市场超调、利率下行风险。