20220321-美尔雅期货-黄金期权周报_美联储如期加息_期权投资者情绪回归中性_13页_1mb

美联储如期加息与黄金期权市场分析总结

核心内容

本报告为《黄金期权周报 20220321》，由美尔雅期货期权组发布。主要分析了近期COMEX黄金及沪金主力合约的走势，并结合黄金期权市场数据，对当前市场情绪与波动率进行了评估，最后给出了相应的期权策略建议。

主要观点

1. 标的行情回顾

• COMEX黄金：上周大幅下跌，收出大阴线，创下2021年11月26日以来的最大跌幅。

  • 开盘：1988.7美元/盎司
  • 最高：1994.8美元/盎司
  • 最低：1895.2美元/盎司
  • 收盘：1921.5美元/盎司
  • 涨跌幅：-3.55%

• 沪金主力合约AU2206：上周收下跌中阴线，周五隔夜低开低走，收小阴线。

  • 开盘：402.36元/克
  • 最高：406.48元/克
  • 最低：388.50元/克
  • 收盘：395.90元/克
  • 涨跌幅：-2.19%

• 市场因素：黄金价格受俄乌战争避险需求减弱和美联储加息影响，但因加息符合预期，市场情绪有所缓和。

2. 期权行情回顾

• 总成交与持仓：上周黄金期权总成交72505手，环比减少12042手；最新持仓量为36799手，环比增加2316手，交易活跃度小幅下降。
• PCR指标：成交量PCR先扬后抑，最新值为0.51；持仓量PCR有所降低，当前值为0.76，表明市场对黄金的看法回归中性。

3. 期权策略推荐

• 隐含波动率：AU2204隐波率最新值25.85%，较前期高点35.63%大幅回落；AU2206及AU2208隐波率也环比下降。
• 波动率对比：隐含波动率与历史波动率差距缩小，表明市场预期趋于稳定。
• 策略建议：
  • 建议投资者在金价低位时布局买入看涨期权。
  • 稳健型投资者可选择观望。

关键信息

• 美联储加息：上周美联储如期加息25个基点，这是其近三年来的首次加息，旨在抑制通胀。
• 俄乌战争影响：尽管双方在和谈中表现出妥协，但俄罗斯总统普京强调将按计划推进军事行动，导致市场对战争持续的担忧，可能加剧通胀压力。
• OECD预测：乌克兰危机可能导致全球经济增长减少1个百分点，通胀率提高2.5个百分点。
• 市场情绪：期权投资者情绪回归中性，PCR指标显示市场对黄金的看涨与看跌情绪趋于平衡。

波动率分析

• 历史波动率：黄金主连短期历史波动率震荡走高，10日HV最新值27.81%，环比前值25.15%显著上升；30日和90日HV也均明显增加。
• 波动率锥：10日、30日和60日历史波动率均达到近一年最大值附近，且高于中长期波动率，显示短期波动性增强。
• 隐含波动率：持续回落，AU2204隐波率降至25.85%，AU2206和AU2208也同步下降，表明市场对未来价格波动的预期有所降低。

公司信息

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello

营业部信息

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416
  电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室
  电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室
  电话：010-65389967

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼
  电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709
  电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）
  电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室
  电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室
  电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼
  电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室
  电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层
  电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室
  电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室
  电话：020-83888366
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702
  电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室
  电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室
  电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室
  电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座
  电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
  电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室
  电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号
  电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A
  电话：025-83191151

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。
• 报告版权为美尔雅期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

谢谢观看