20210913-美尔雅期货-黄金期权周报_金价周线终结四连阳_投资者情绪回归中性_13页_1mb

黄金期权周报总结（20210913）

核心内容概述

本周黄金期权周报分析了COMEX黄金价格走势及期权市场表现，指出金价在周线层面终结了此前的四连阳走势，主要受美元指数回升及美联储缩减购债预期的影响。同时，欧洲央行的购债缩减政策为金价提供了短暂支撑，股市下跌也增强了市场对黄金的避险需求。整体来看，投资者情绪趋于中性，黄金与美元呈负相关性。

主要观点

1. 黄金价格走势

• 上周COMEX黄金价格收回落大阴线，周线跌幅为 -2.28%，收盘于 1788.2美元/盎司。
• 沪金AU2112上周收回落中阴线，周线跌幅为 -0.80%，收盘于 375.50元/克。
• 周五金价低开回落，收小阴线，显示市场情绪偏弱。

2. 市场影响因素

• 美元指数回升：美元走强对黄金形成压力。
• 美联储缩减购债预期：市场普遍预计美联储将在11月开始缩减购债，进一步压制金价。
• 欧洲央行缩减购债：为金价提供短期支撑。
• 股市下跌：市场风险情绪消退，金价受到一定支撑。
• 避险情绪：避险情绪支撑美元走强，金价与美元呈负相关。

3. 期权市场表现

• 上周黄金期权总成交 63318手，环比增加 9529手，持仓量为 35930手，环比增加 68手，交易活跃度略有提升。
• 主力合约 AU2110 成交量 35482手，环比增加 6341手，持仓量 16483手，交易活跃度小幅提高。
• 成交量PCR为 0.64，持仓量PCR为 0.53，表明投资者情绪趋于中性。

4. 波动率分析

• 历史波动率：黄金主连短期历史波动率先升后降，整体维持低位运行。10日历史波动率最新值为 8.63%，较前值 7.82% 有所上升。
• 隐含波动率：黄金期权隐含波动率维持震荡，AU2110隐波率最新值为 15.72%，较前值 15.35% 略有增加；AU2112 和 AU2202 隐波率环比一增一减。
• 波动率锥：短期历史波动率大幅低于中长期波动率，预计短期波动率将有所回升。

关键信息

• 金价预测：当前金价周线终结四周收阳，后市可能回落。
• 策略建议：
  • 卖出看涨期权：适合在金价高位时操作，以捕捉可能的回调。
  • 构建熊市价差组合：适合稳健型投资者，用于对冲下行风险。
• 投资者情绪：整体中性，市场对黄金的预期较为谨慎。

附注

• 本报告由美尔雅期货研究员 戴霞 编写，联系方式：Email: daix@mfc.com.cn，Tel: 027-68851655。
• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归属美尔雅期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

公司信息

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：400-700-0068 / 15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号 mqdyjhello

分支机构

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416，电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-65389967
• 安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁），电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字 楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 / 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151

谨记

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。