20220926-美尔雅期货-黄金期权周报_金价震荡回落_期权投资者情绪中性偏空_13页_1mb

黄金期权周报总结（20220926）

核心内容

本周黄金期权周报分析了COMEX黄金价格走势、期权市场情绪及策略建议。整体来看，金价在美联储鹰派政策及全球经济放缓的双重影响下呈现震荡回落态势。同时，黄金期权隐含波动率出现分化，市场对黄金的看空情绪占主导。

主要观点

1. 金价走势分析

• COMEX金价：上周金价周线收下跌大阴线，开盘于1685.4美元/盎司，最高触及1696.9美元/盎司，最低1646.6美元/盎司，收盘1651.7美元/盎司，周跌幅为-1.93%。
• 沪金主力合约（AU2212）：上周收反弹小阳线，收盘387.64元/克，周涨幅为+1.05%。周五隔夜低开后窄幅震荡，收小阴十字星线。

2. 美联储政策影响

• 美联储9月利率点阵图显示，政策利率将升至4.40%（年底）和4.60%（2023年），高于市场预期的4.5%。
• 市场预期年内最后两次会议可能加息125个基点，首次降息要等到2024年。
• 尽管鲍威尔在新闻发布会上试图缓和市场紧张情绪，但整体政策仍偏向鹰派，金价承压。

3. 市场情绪与波动率

• 隐含波动率（IV）：AU2212隐波率最新值为16.75%，较前值小幅下降；AU2302及AU2304隐波率维持震荡走势，环比均小幅减小。
• 历史波动率（HV）：短期历史波动率（10日HV）降至6.05%，较前值9.56%明显回落，30日及90日HV也小幅下降。
• 波动率差值：隐含波动率与历史波动率差值约9%，差距明显扩大，显示市场对未来的不确定性有所增加。

4. 期权策略建议

• 整体趋势：金价整体趋势看空，但受全球经济放缓和地缘局势升温的影响，下行空间受到限制。
• 操作建议：
  • 前期看涨期权空头可继续持有。
  • 波动率策略建议卖出宽跨式组合，做空波动率。

关键信息

• 美联储政策：9月加息75个基点，利率点阵图显示年底和2023年利率将分别达到4.40%和4.60%，首次降息延迟至2024年。
• 金价支撑因素：全球经济放缓和地缘局势升温。
• 隐含波动率：AU2212隐波率小幅下降，AU2302及AU2304隐波率维持震荡。
• 历史波动率：短期历史波动率明显回落，中长期波动率相对稳定。
• 策略推荐：做空波动率，持有看涨期权空头。

期权策略推荐详情

• AU2212合约：隐波率降至16.75%，较前值小幅下降。
• AU2302及AU2304合约：隐波率维持震荡，环比小幅减小。
• 操作建议：卖出宽跨式组合，做空波动率；前期看涨期权空头可继续持有。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。所含观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何决策与本公司及作者无关。

公司信息

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号，电话：400-700-0068。
• 分支机构：
  • 华北地区：济南、石家庄、北京、安徽分公司。
  • 华中地区：汉口、武昌、黄石、荆州、宜昌、十堰、襄阳。
  • 华南地区：福州、泉州、广州、南昌、深圳。
  • 华东地区：上海源深路、常州、杭州、上海陆家嘴东路、富阳、南京、成都。

联系方式

• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello

谢谢观看

报告结束，感谢您的关注与阅读。