20240126-南京证券-基础化工_美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销终裁落地_8页_461kb

基础化工行业投资报告总结

市场表现

本周申万基础化工行业指数下跌0.89%，跑输沪深300指数2.85个百分点。炼化及贸易指数上涨6.85%。细分概念指数多数下跌，其中半导体材料指数跌幅最大达30.9%，氟化工指数上涨17.1%。个股表现分化，涨幅前五包括丰山集团(2280%)、中船汉光(1593%)等，这些公司可能受益于超常规增长。

产品价格变动

化工产品价格波动剧烈，本周涨幅前五为沉淀混炼胶(14.3%)、氯化苄(8.9%)、维生素VE(7.6%)、生胶(7.2%)和有机硅DMC(5.4%)；跌幅前五包括一氯甲烷(-13.0%)、辛醇(-5.6%)、氯化钾(-5.0%)、硫酸(-4.9%)和MIBK(-4.9%)，显示供需因素影响显著。

行业动态

美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销终裁落地，森麒麟公司税率从原审17.06%下调至复审12.4%，极大利好行业。多家公司发布业绩预告，卫星化学、国瓷材料预计净利润大幅增长。其他动态包括公司如鼎龙股份业绩下滑。

投资策略

建议关注高景气子行业，如半导体材料、氟化工、轮胎、现代煤化工和化工龙头。推荐投资者逢低布局金石资源、巨化股份、森麒麟、安集科技、万华化学等相关股票。整体市场可期，但需结合事件驱动选择标的。

风险提示

主要风险包括宏观经济放缓、下游需求疲软以及油价和化工产品价格大幅波动，可能导致投资不确定性增加。