20221204-国信期货-玻璃周报_上下两难_低位震荡_17页_3mb

上下两难，低位震荡 - 国信期货玻璃周报总结

核心内容

本报告分析了2022年12月4日玻璃市场的走势、基差价差、供需情况以及后市展望，指出当前玻璃市场处于低位震荡状态，受到房地产政策利好和美联储加息放缓的影响，盘面有所提振，但现货价格仍受现实弱势压制。

主要观点

1.1 玻璃主力合约走势

• 玻璃主力合约本周延续低位震荡。
• 房地产政策利好和金融资金介入推动盘面短暂上行。
• 但由于现货市场弱势，玻璃价格上行空间有限。

1.2 玻璃现货走势

• 本周五沙河地区浮法玻璃价格为1452元/吨，较上周回落36元/吨。
• 不同地区价格波动较为一致，整体现货价格承压。

关键信息

2.1 玻璃期现价差走势

• 截止周五，玻璃主力合约基差为68，随着现货价格回落有所下降。
• 玻璃1-5价差为-78，显示远月合约相对走强。

2.2 玻璃月间价差走势

• 玻璃09-01价差和玻璃05-09价差均有所变化，反映不同月份合约之间的价格关系。

供需分析

3.1 玻璃供应

• 玻璃产线开工条数为240条，周度回落1条，环比持续下降。
• 玻璃开工率约为79.5%，仍处于下滑趋势。
• 成本端方面，不同燃料的玻璃成本均低于现货价格，且持续时间较长，所有工艺均出现亏损。

3.2 玻璃库存

• 本周玻璃库存环比上升约30万吨，库存平均可用天数也微幅增加。
• 在供应减少的情况下，库存未能有效去化，现货价格面临较大压力。

3.3 玻璃需求

• 房地产竣工面积累计同比持续走弱，地产端需求短期难以改善。
• 汽车端需求在10月份环比季节性走弱。
• 整体需求维持弱势，对玻璃价格形成压制。

后市展望

4.1 市场趋势

• 玻璃价格在政策刺激和资金介入下出现反弹，但受现货弱势影响，难以持续上涨。
• 供应端继续下滑，但需求端疲软，导致库存去化困难。
• 原料紧张为玻璃提供了一定的成本支撑，价格再下跌空间有限。

4.2 操作策略

• 预计盘面将维持低位震荡。
• 建议采取区间操作策略，关注价格波动区间内的买卖机会。

分析师信息

• 分析师助理：马钰

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• 分析师：邵荟懂

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