20240910-宏源期货-有色金属周报（工业硅）_上下两难_硅价延续低位窄幅整理_33页_2mb

工业硅市场周报总结

本报告分析了2024年9月10日的工业硅市场情况，主要围绕成本端、供给端、需求端、库存和风险因素展开。

在成本端，四川和云南地区正值丰水期，电价处于年内低位，导致工业硅成本支撑不足。硅价维持疲软，部分企业为减少亏损，降低了高品位硅石采购，导致高品位硅石价格下降。硅煤、石油焦及电极价格也趋弱，进一步削弱成本支撑。

需求端表现疲软，下游采购有限。多晶硅企业8月继续减产，产量降至年内低位，同比首次转负，但因下游拉晶厂开工率低和库存存在，采买积极性不足。有机硅厂家8月多有技改或检修，开工率下滑，预计9月产量继续下降，对工业硅需求增量有限。硅铝合金需求稳定，但铝价走弱抑制了部分采购。

供给端维持宽松态势。截至9月6日，新疆部分保温炉子复产，四川和云南个别硅企调低开炉量或计划停炉检修，但整体库存高位压力大。主要产区开工率虽有所调整，但产量保持高位运行。

市场库存持续积累，行业库存处于高位，非供需平衡状态，市场预期短期内难以改观。

风险因素包括宏观经济不确定性，以及硅厂可能出现的意外减产，这可能加剧供应过剩。短期内，硅价预计在9,400-10,000元/吨区间整理，市场氛围因龙头企业报价上调略有好转。

总体而言，工业硅市场处于供强需弱阶段，短期内缺乏价格上行动力，需关注下游采买和企业开工情况。