20230525-财通证券-英伟达2023Q1季报点评_3页_406kb

核心观点：英伟达2023Q1业绩发布，收入719亿美元，同比下降13%但环比增长19%，超出预期，利润率和净利润双双提升，股价大涨。分析师强调数据中心业务强劲增长，同时存在游戏和专业可视化业务疲软风险，未来展望Q2收入区间1078-1122亿美元。

业绩总结：第一季度收入719亿美元，毛利率64.6%，净利润204.3亿美元，同比分别增长26%和44%，主要受益于加速计算和生成式AI需求。数据中心业务收入428.4亿美元，创历史新高，游戏业务同比下降38%，专业可视化和汽车业务分别下滑53%和增长114%。

业务细分：数据中心占主导（约60%），由AI需求推动；游戏业务受宏观经济影响疲软；专业可视化下降明显；汽车业务亮眼增长，主要由于自动驾驶解决方案。

未来展望：预计2023Q2收入1078-1122亿美元，毛利率68.1-69.6%，运营支出271亿美元，需注意市场复苏不确定性和竞争加剧。

风险提示：地缘政治风险、AI市场放缓可能影响业绩，行业竞争愈演愈烈。