20230525-国金证券-FY1Q24业绩超预期_持续看好英伟达及AI产业链_4页_739kb

公司业绩摘要

• 2024财年第一季度实现季度营收7192亿美元，净利润2043亿美元，稀释EPS 0.82美元，业绩超预期。
• 数据中心业务季度营收创历史新高，24财年第一季度数据中心营收实现同比+14%，环比+18%。
• 生成式AI和大语言模型需求爆发，推动净利润同比+26%，环比+44%，毛利率逐季提升至64.6%。

业务亮点

• 数据中心业务：24Q1营收428亿美元，同比增长14%；AI需求带动毛利率环比提升，预计2024Q2毛利率达68.6%-70.0%。
• 汽车业务：24Q1实现营收296亿美元，同比增长114%，公司宣布未来6年在手订单增长至140亿美元。
• 游戏业务：24Q1营收环比增长22%，推出新一代GPU产品，预计全年营收将小幅增长。
• Omniverse业务：创新云产品推动业绩恢复，专业可视化业务环比增长31%。

未来展望

• 公司上调2023/2024/2025财年净利润预期至877亿/1211亿/1510亿美元，对应EPS为3.55美元/4.90美元/6.11美元，并维持“买入”评级。
• 预计2024Q2营收110亿美元，毛利率提升至68.6%-70.0%。

风险提示

• 终端需求不及预期、AI发展放缓、地缘政治影响等风险。