20240328-东方财富证券-协创数据-300857.SZ-2023年报点评_23年强劲增长_存储量价齐升_卡位AI终端与服务器回收_4页_480kb

协创数据2023年实现营收与利润的显著增长，全年营业收入465.78亿元，同比增长47.95%；归母净利润28.61亿元，同比增幅达119.46%。其中，单季度营业收入143.02亿元，归母净利润为9.09亿元，分别环比增长294%与104.5%，增长势头极为强劲。

公司主营业务中，数据存储设备表现最突出，营收287.6亿元（69.75%增长），毛利率提升至99.5%；物联网智能终端业务亦有亮眼增长（190.5%），毛利率贡献保持稳定；其他产品通过推进服务器再制造实现37.56%的收入增长，毛利率同步提高。

存储市场正在经历积极转变，价格触底反弹，预计2024年将增长44.8%；AI的发展对终端存储需求持续放大。公司在“云+边+端”产业链上发力，布局AI智能终端与服务器再制造，多个新赛道进展顺利，并对2024-2026年盈利表现做出上调预期，营收与净利润均有可观增幅。

风险方面，包括技术接受速度、市场需求波动等，但分析师依旧给出“买入”评级，认为公司处于有利成长周期。