20230730-华创证券-_资产配置快评_2023年第34期_Riders_on_the_Charts_每周大类资产配置图表精粹_9页_1mb

美国经济增长得到服务消费和企业投资支撑，企业投资贡献最大增幅，支撑通胀和加息压力。

黄金价格升至历史新高，但期限升水极高，潜在逆转上涨。

美联储加息500基点未显著影响名义产出，反而刺激名义增长，支撑通胀。

日本利率政策从10年期债利率区间转向利率上限，增加日元稳定性。

欧元区企业信贷需求降至2003年以来最低，提示经济下行风险。

沪深300权益风险溢价处于相对高位，估值进一步回落空间有限。

中国10年期国债远期套利回报升高，显示债市套利机会。

离岸美元融资环境放松，核心利差收敛，系统性风险缓和。

铜金价格比略微上升，但与离岸人民币走势略背离。

中国内地股市相对债券总回报回归平均值，股债吸引力平衡。

风险包括美国银行业系统性挤兑和中东地缘政治风险。