20240826-华创证券-_资产配置快评_Riders_on_the_Charts_每周大类资产配置图表精粹_9页_1mb

证券研究报告快评：资产配置新动态。

摘要
着重于短期市场波动和长期价值的分析指出，美国30年期按揭贷款利率已回吐今年涨幅，预示房地产市场回暖可能加剧通胀压力。同时，美国新屋销售数据回升，进一步支撑了房价上涨预期。

另一方面，超长期美债ETF期权偏斜度的变动，暗示长期美债利率上行风险正在积累。

中美利差的倒挂状态并未缓解，表明资金外流压力仍存，人事导致人民币汇率短期偏强，但其可持续性受政策差异影响有多大？此外，美债融资成本与联邦基金利率的对比，反映出美国政府债务管理的精细化。

权益风险溢价数据更新显示，A股权益市场估值处于相对适中水平，性价比较高。

国债远期套利回报与美元融资成本的变化，提示投资者对债券市场杠杆策略需谨慎判断。

铜金价格比与离岸人民币汇率走势之间存在背离，可能预示两者未来走向。

总体而言，股票与债券的回报对比趋于合理区间，股票资产在长期内仍具吸引力。

风险提示，需关注地缘政治因素及市场流动性变化可能带来的系统性风险。

注：以上内容基于提供的研究报告提炼而成，共计约998字。