建筑行业深度分析_政策呵护行业高增_湿地龙头有望腾飞_21页_924kb

报告摘要

湿地行业分析总结

核心内容

湿地是重要的生态系统，具有污染降解、储水、生物多样性保护和碳储存等功能，被誉为“地球之肾”、“淡水之源”、“物种基因库”和“储碳库”。湿地保护和修复是生态文明建设的重要组成部分，国家自1992年加入《湿地公约》以来，持续加大政策支持力度，湿地保护率逐步提升，但湿地面积仍面临减少压力，湿地修复与建设前景广阔。

主要观点

政策支持持续加强：国家连续出台“十一五”、“十二五”和“十三五”湿地保护规划，地方政府也积极响应，推动本地区湿地保护与修复。2017年之后，25个省市集中出台湿地保护修复制度及实施方案，湿地保护率和保有量目标显著高于全国平均水平。
中央财政主导投资：湿地保护工程主要由中央财政资金支持，占比约80%，地方财政和企业自筹占比较小。湿地修复行业投资规模在“十三五”期间达到176.81亿元，是“十二五”实际投入的2.64倍。
PPP模式助力发展：PPP模式在湿地修复与保护中广泛应用，中央财政与地方财政的8:2比例投资模式有效撬动社会资本参与，湿地修复项目可设计为政府付费、差额补足或使用者付费模式，有助于推动项目落地和企业盈利。
行业增长潜力巨大：湿地保护和修复行业在政策、资金和模式三方面形成增长驱动，行业龙头有望受益。2020年湿地面积目标不低于8亿亩，湿地保护率目标达到50%以上，湿地修复和建设成为重要任务。
湿地修复行业龙头突出：东方园林、东珠景观、岭南园林、丽鹏股份、花王股份等公司在湿地修复和湿地公园建设方面取得显著进展，其中东珠景观在国家湿地公园细分领域表现尤为突出，订单规模和项目数量均居行业前列。

关键信息

湿地类型：包括市级、省级、国家湿地公园和国际重要湿地，湿地公园以湿地生态系统保护为核心，兼具科研、教育、旅游等功能。
湿地保护目标：2020年全国湿地面积不低于8亿亩，湿地保护率不低于50%。
湿地修复投资：2017年湿地修复PPP项目已纳入财政部示范库，如长春市北湖湿地生态文化综合治理、北京市房山区琉璃河湿地公园等。
行业投资增长：中央财政投资主导，2016年“十三五”规划总投资176.81亿元，显著高于“十二五”实际投入。
企业表现：东方园林中标金额最大，东珠景观在国家湿地公园细分领域领先，其他公司如岭南园林、丽鹏股份、花王股份等也积极布局湿地修复业务。

投资建议

首选股票：东方园林、东珠景观、岭南园林、丽鹏股份、花王股份。
投资主线：
1. 湿地修复龙头企业：如东方园林、铁汉生态、蒙草生态。
2. 国家湿地公园细分赛道龙头：如东珠景观。
3. 布局湿地修复的园林企业：如岭南园林、丽鹏股份、花王股份等。
评级：东方园林、东珠景观、岭南园林、丽鹏股份为“买入-A”，花王股份为“增持-A”。