20240325-东吴证券-国防军工行业跟踪周报_军工行业节后连续反弹_战略新兴新质生产力强势表现_9页_562kb

军工行业在2024年3月18日至22日期间连续反弹，申万军工指数涨跌幅达+131%，春节后连续五周反弹，主要受低空经济和卫星互联网等新质生产力推动。前期调整幅度较大（年初至今跌幅约621%），但边际改善进程深化，包括人事问题收尾利好订单执行、价格问题缓解有助于龙头企业、装备量保持稳定。新质生产力概念强化，特别是在商业航天和低空经济领域。国企改革加速，国资委纳入市值管理，提升央企竞争力。

外围局势风险包括俄乌冲突升级和南海挑衅，可能增加军工需求。投资要点强调行业估值修复机会，关注军机产业链龙头、低空经济空管系统及商业航天组网阶段。潜在催化剂包括中调规划下达和政策推进，同时存在订单、改革进度和宏观风险。当前估值PE-TTM约40倍，部分个股超跌，提供布局机会，但需警惕不确定性。