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港股早晨快訊總結

核心內容概覽

2017年7月20日，港股及亞太市場普遍表現穩健，恒生指數實現八連升，創逾兩年新高。市場對國企混改、希臘重新發債、美國不信任決議案等消息反應積極，預期後市有望反覆上試27,000點。同時，全球主要指數如標普500、德國DAX、法國CAC等也呈現上漲趨勢。

市場表現

港股表現

• 恒生指數：全日升147點，收26,672點，升幅0.56%，年初至今升幅21.23%。
• 恒生國企指數：收10,861點，升幅0.98%，年初至今升幅15.60%。
• 恒生AH股溢價指數：收126.81點，升幅0.07%，年初至今升幅3.65%。
• 恒指成交額：909億元，顯示市場活躍度有所提升。

其他市場表現

• 上證綜合指數：收3,231點，升幅1.36%，年初至今升幅4.10%。
• 上證380：收5,366點，升幅1.92%，年初至今跌幅-3.18%。
• 上證180：收8,147點，升幅1.55%，年初至今升幅12.76%。
• MSCI中國指數：收77.41點，升幅1.24%，年初至今升幅31.99%。
• 日經225：收20,021點，升幅0.15%，年初至今升幅4.90%。
• 道瓊斯指數：收21,641點，升幅0.31%，年初至今升幅9.50%。
• 標普500：收2,474點，升幅0.54%，年初至今升幅10.50%。
• 納斯達克：收6,385點，升幅0.64%，年初至今升幅18.61%。
• Russell 2000：收1,442點，升幅0.99%，年初至今升幅6.24%。
• 德國DAX：收12,452點，升幅0.17%，年初至今升幅8.46%。
• 法國巴黎CAC：收5,216點，升幅0.83%，年初至今升幅7.28%。
• 英國富時100：收7,431點，升幅0.55%，年初至今升幅4.03%。
• 波羅的海指數：收932點，升幅2.19%，年初至今跌幅-3.02%。

市場展望

港股後市

• 短期展望：恒指有望上試27,000點。
• 利好板塊：科網、手機零部件、汽車經銷、紙業、中資電力、內險。
• 不利因素：內地金融去杠杆，M2增速低迷，可能對港股構成壓力。

全球市場

• 美國市場：聯儲局預計年底前加息機會降低，利好美匯指數。
• 歐洲市場：歐央行可能繼續寬鬆政策，利好英鎊及歐元。
• 日本市場：經濟溫和復甦，出口持續上升。

企業消息

盈喜企業

• 中糧油(0606)：預期上半年扭虧為盈，純利約10.5億元。
• 中國重汽(3808)：上半年純利增長逾400%，主要受益於重卡銷量增長。
• 高陽科技(0818)：中期經營溢利大幅增長，主要因出售附屬公司及業務改善。
• 東陽光藥(1558)：上半年純利增長40%，受益於銷售增長及成本下降。
• 龍光地產(3380)：上半年淨利潤大幅增加逾100%，受益於物業銷售及利潤率提高。
• 中海油服(2883)：上半年淨虧損3.7億元，同比大幅減虧。

其他企業動態

• 六福集團(0590)：首財季同店銷售增長5%，黃金及珠寶銷售表現優異。
• 富力地產(2777)：加入萬達與融創的交易，收購酒店項目。
• 聯通(0762)：6月移動出賬用戶淨增109萬戶。
• 華電國際(1071)：上半年發電量增長2.33%。
• 合景泰富(1813)：6月預售額增長近60%，表現強勁。
• 中興通訊(0763)：上半年淨利潤增長30%，受益於4G及海外業務。

交易建議

昂納科技(0877)

• 買入價：4.80元
• 目標價：5.50元（14.6%上升空間）
• 基本面：上年度業績略勝預期，毛利率提升，核心業務增長動力強。
• 催化劑：高毛利產品收入增速高於光網絡業務，營運槓桿提升，預期估值重估。
• 技術走勢：股價於250天線現支持，RSI攀升，MACD「牛差」擴大。

中國重汽(3808)

• 買入價：6.29元
• 目標價：7.50元（19.2%上升空間）
• 基本面：重卡銷量大幅增長，行業景氣度向好。
• 催化劑：PPP項目推動基建，排放標準提升，有利行業發展。
• 估值：現價為2017年預測市盈率12.0倍，較歷史平均折讓30%。
• 技術走勢：股價沿升軌攀升，RSI及MACD顯示買入信號。

行業評級與表現

行業分類	投資評級	三個月表現 (%)	年初至今 (%)	預期PE	往績PE	PB	往績PB	預期股息率 (%)	往績股息率 (%)
內銀	買入	6.3	10.1	5.6	5.7	1.0	1.1	5.4	4.6
內地證券	中性	2.5	0.5	13.5	23.1	1.5	1.6	2.2	1.6
內地保險	中性	26.8	33.5	16.1	23.9	2.2	2.7	1.4	0.9
內房股	中性	13.9	52.8	8.8	7.7	1.1	1.2	3.9	3.6
本地地產	買入	2.2	21.8	16.4	9.4	1.1	7.7	3.9	3.6
石油及燃氣勘探	買入	-5.8	-4.7	7.8	6.5	0.8	0.8	5.4	6.1
電池股	買入	-2.3	-16.1	16.0	20.0	1.9	1.7	1.3	1.9
鐵路基建	買入	-2.2	7.2	12.4	15.0	1.8	2.1	1.8	1.5

港股通成交情況

港股通（滬）十大成交量股份

股份名稱	收市價 (元)	變動 (%)	成交淨買額 (億港元)	成交金額 (億港元)
新城發展控股(1030)	3.18	13.17%	0.92	6.16
腾訊控股(700)	298.00	3.91%	0.73	1.54
IGG(799)	14.10	5.38%	0.11	1.07
融創中國(1918)	17.20	7.90%	0.52	1.01
新華保險(1336)	48.65	2.10%	0.68	0.95
科通芯城(400)	4.89	33.24%	-0.13	0.63
萬科企業(2202)	23.60	1.72%	0.33	0.59
中國神華(1088)	18.72	4.12%	0.32	0.49
华南城(1668)	1.73	10.19%	0.02	0.49
广汽集团(2238)	17.02	1.19%	0.07	0.47

港股通（深）十大成交量股份

股份名稱	收市價 (元)	變動 (%)	成交淨買額 (億港元)	成交金額 (億港元)
腾訊控股(700)	298.00	3.91%	0.73	1.54
中国平安(2318)	58.80	0.09%	1.25	2.51
中国太保(966)	23.60	7.03%	0.68	3.51
汇丰控股(5)	74.95	-0.53%	0.82	2.23
融创中国(1918)	17.20	7.90%	-0.04	2.23
紫金矿业(2899)	2.85	5.56%	0.73	1.95
兖州煤業股份(1171)	8.03	4.56%	0.39	1.92
洛阳钼业(3993)	3.87	5.45%	0.23	1.88
中国神华(1088)	18.72	4.12%	0.32	0.49
华南城(1668)	1.73	10.19%	0.02	0.49

重要經濟資料

日期	經濟資料/事項	期間	前值	預期值	實際值
14/07/17	義大利CPI-歐盟調和數據(按年)	6月	1.20%	1.20%	1.20%
14/07/17	美國CPI(不含食品及能源)(按月)	6月	0.10%	0.20%	0.10%
14/07/17	美國CPI(按年)	6月	1.90%	1.70%	1.60%
14/07/17	美國先期零售銷售(按月)	6月	-0.30%	0.10%	-0.20%
14/07/17	美國零售銷售(不含汽車)(按月)	6月	-0.30%	0.20%	-0.20%
14/07/17	美國工業生產(按月)	6月	0.00%	0.30%	0.40%
14/07/17	美國產能利用率	6月	76.60%	76.80%	76.60%
14/07/17	美國密西根大學市場氣氛	6月	95.10	95.00	93.10
17/07/17	英國Rightmove房價(按月)	7月	-0.40%	--	0.10%
17/07/17	中國GDP(按年)	第二季	6.90%	6.80%	6.90%
17/07/17	中國工業生產(按年)	6月	6.50%	6.50%	8.60%
17/07/17	中國零售銷售(按年)	6月	10.70%	10.60%	11.00%
17/07/17	美國紐約州製造業調查指數	7月	19.80	15.00	9.80
18/07/17	英國CPI(按年)	6月	2.90%	2.90%	2.60%
18/07/17	英國PPI產出(未經季調)(按月)	6月	0.10%	--	0.00%
18/07/17	英國RPI(按月)	6月	0.40%	0.30%	0.20%
18/07/17	美國進口物價指數(按月)	6月	-0.30%	-0.20%	-0.20%

技術指標與走勢

• 恒指技術走勢：昨日初步升穿橫行區頂部阻力，若穩守將有利上試27,000點。
• RSI及MACD：昂納科技及中國重汽均顯示技術買入信號。

總結

港股及亞太市場在近期表現穩健，恒指八連升，多個板塊及個股表現亮眼。美國及歐洲市場預期維持寬鬆政策，利好股市。內地企業如中糧油、中國重汽等發盈喜，顯示行業前景改善。市場預期估值重估，建議趁低吸納。技術走勢顯示買入信號，關注恒指是否能突破27,000點。