20170824-信达国际控股-港股早晨快讯_19页_1mb

港股早晨快訊總結

市場核心內容

恒指表現

• 恒指在8月22日高開167點，收市報27,401點，升246點或0.91%，突破10天線（約27,287點）。
• 大市成交額為904億元。
• 後市展望：恒指短期宜守26,864點，若失守，可能下試長期上升通道底部支持（約26,000點）。

全球股市情況

• 美國政治局勢不穩，三大指數下跌0.3%至0.4%。
• 欧洲多國PMI初值符合預期，但因Jackson Hole央行年會，市場觀望氣氛濃厚，德國DAX及法國CAC指數分別下跌0.5%及0.3%。
• 美國7月CPI按月升0.1%，低於預期，市場認為聯儲局將放慢加息步伐。

外匯與商品

• 美匯指數下跌0.425%，港匯維持在7.8200以上。
• 美國7月期油收報48.41美元，按月升1.21%；黃金收報1,290.95美元，按月升0.45%；銅收報6,565.00美元，按月跌0.23%。
• VIX指數收報12.25，較前週上升7.93%。

主要觀點

恒指走勢

• 恒指短期受制於27,351點（20天線），若失守26,864點，將觸發進一步下跌。
• 技術分析顯示，恒指可能在26,000點附近尋找支撐。

關注板塊

• 短期看好板塊包括：電信零部件、紙業、內險、內房。
• 市場對恒指未來12個月的每股盈利預測持續上調。

市場情緒

• 美國加息壓力不大，有利美股回穩及金價。
• 歐洲央行行長德拉吉暗示將收緊貨幣政策，利好歐元。
• 香港及內地資金流入態度轉弱，限制港股短期反彈動力。

關鍵信息

宏觀焦點

• 社保基金擬投資港股，資金將走滬港通渠道。
• 發改委12月底前完成區域電網輸電價格核定工作。
• 上交所加強監管防投機炒作概念股。
• 中國稀土行業協會建議暫緩收儲並釋放部分稀土儲備。
• 工信部研究出台新材料相關政策。
• 新華社指出煤炭供應偏緊將有所舒緩。
• 中鐵總非運輸企業改革年底完成。

企業消息

• 丘鈇科技（1478）認購新鉅科技獲批。
• 聯通（0762）獲控股股東溢價近10%注資880億港元。
• 華潤置地（1109）半年核心溢利遜市場預期。
• 馬鋼（0323）中期純利勝市場預期。
• 中海油田服務（2883）中期虧損收窄至3.7億人民幣。
• 中煤能源（1898）中期多赚逾9倍。
• 碧桂園（2007）中期核心淨利潤增34.9%。
• 富力地產（277）中期業績勝預期，上調全年銷售目標。
• 瑞安房地產（0272）中期盈利增17%。
• 遠洋集團（3377）中期純利升84.3%。
• SOHO中國（0410）半年多赚逾5倍。
• 眾安房地產（0672）半年多赚近17倍。
• 長城汽車（2333）澄清無實質進展收購Jeep。
• 銀娛（0027）擬進軍菲律賓博彩行業。

交易建議

昂納科技（0877）

• 基本面：集團上半年純利升63.8%至7,370萬港元，毛利率升至36.1%。
• 催化劑：高毛利產品收入增速高於光網絡業務，毛利率有提升空間。
• 估值：現價相當於2017/18年預測市盈率20.0倍/14.2倍，較國際及內地上市同業平均估值折讓42%。
• 技術走勢：股價於50天線現支持，RSI持續攀升，MACD信號線「熊差」收窄擴大，有利反彈。
• 買入建議：買入價為5.00元，短線目標價5.55元，支持位4.60元。

玖龍紙業（2689）

• 基本面：集團上半年純利升63.8%至7,370萬港元，毛利率提升。
• 催化劑：7月排污許可證制度落地利好龍頭企業，預計下半年紙價上漲。
• 估值：現價相當於2017/18年預測市盈率10.7倍，與近5年平均估值相若。
• 技術走勢：股價處於5月至今升軌上，有利試高位。
• 買入建議：買入價為12.00元，短線目標價14.00元，支持位11.00元。

重點企業表現

• 中國平安（2318）：+4.20%
• 中國太保（2601）：+5.62%
• 中國財險（2328）：+4.34%
• 中海外（0688）：+3.73%
• 富力地產（277）：+9.70%
• 萬科企業（2202）：+5.20%
• 大新金融（0440）：+430.1%
• 大新銀行集團（2356）：+21.1%
• 中國華融（2799）：+20.1%
• 廣汽集團（02238）：+57.4%
• 永達汽車（3669）：+70.2%
• 昂納科技（0877）：+63.8%
• 玖龍紙業（2689）：+14.3%

行業評級與表現

行業分類	投資評級	3個月表現 (%)	年初至今 (%)	預期PE	往績PE	PB	往績PB	預期股息率 (%)	往績股息率 (%)
內銀	買入	3.9	9.8	5.6	5.7	1.0	1.1	5.4	4.6
內地證券	中性	-1.1	-2.9	13.1	22.4	1.4	1.6	2.3	1.6
內地保險	中性	18.0	36.7	16.5	24.5	2.3	2.8	1.3	0.9
內房股	中性	17.1	56.3	9.0	7.8	1.2	1.3	3.9	3.6
本地地產	買入	3.5	24.0	16.6	9.5	1.2	7.8	3.9	3.6
中資電力	壞出	-8.8	6.4	5.4	5.9	0.8	0.8	7.9	6.6
電池股	買入	-4.5	-21.7	14.8	18.8	1.8	1.6	1.4	2.0
鐵路基建	買入	-4.5	1.5	11.9	14.5	1.8	2.0	1.9	1.6
本地電信	中性	3.2	6.5	16.9	15.9	2.1	2.3	4.4	5.4
内地電信	買入	2.2	15.1	14.9	15.6	1.2	1.2	2.6	2.8
手機設備(零部件)	買入	16.0	47.1	32.2	30.0	5.9	5.8	2.5	4.6
互聯網及軟體股	買入	-1.9	15.1	40.0	44.0	7.8	14.4	3.0	3.1
體育用品股	中性	10.0	2.4	19.6	22.7	2.6	2.6	3.6	2.8
醫藥股(製藥)	買入	1.5	19.1	25.2	40.2	4.1	4.5	1.7	1.5
澳門博彩股	買入	-1.9	13.5	12.1	12.1	4.1	4.1	6.3	5.5

本周重要經濟資料/事項

• 德國PPI：按年升2.30%。
• 美國密西根大學市場氣氛：初值為97.60。
• 美國芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數：7月為-0.01。
• 美國聯準會里奇蒙分行製造業指數：8月為14.00。
• 美國MBA貸款申請指數：8月18日為-0.50%。
• 美國新屋銷售：7月為57.10萬戶。
• 美國Markit製造業採購經理人指數：8月為52.50。
• 美國Markit服務業採購經理人指數：8月為56.90。
• 英國GDP：第二季按季升0.30%。
• 英國BBA經核准購屋貸款：7月為-2.00億英鎊。

總結

• 恒指近期表現強勁，突破10天線，但後市展望偏保守。
• 美國及歐洲股市因政治與經濟不確定性而偏軟。
• 香港及內地資金流入情緒轉弱，限制港股反彈空間。
• 電信零部件、紙業、內險及內房為短期看好板塊。
• 昂納科技及玖龍紙業因業績優異與利好因素被建議買入。
• 企業消息顯示部分企業表現亮眼，部分則發盈警。
• 市場關注Jackson Hole央行年會，預期對政策走向有重大影響。
• 估值方面，昂納科技與玖龍紙業均具向上重估空間。