港股早晨快訊總結
核心內容
2017年9月7日港股市場表現穩健，恒生指數收市報27,613點，下跌0.5%。市場對內地經濟持續中高速增長持樂觀態度，同時關注美國債務上限問題的解決及北韓危機、颱風伊爾瑪的影響。美國三大指數微升約0.3%，市場焦點轉向歐洲央行議息會議。技術走勢上，恒指近期反覆上落，預計將於橫行區內持續震盪。
主要觀點
市場展望
- 恒指於27,000點有較強支持，短期看好電信零部件、紙業、黃金相關、內險、內房等板塊。
- 美國債務問題暫時解決，但市場仍關注北韓及颱風影響，預計美國經濟將持續溫和增長。
- 欧洲央行議息會議將影響歐洲股市走勢，德法股市上漲，英國股市下跌。
宏觀焦點
- 國家統計局指出內地經濟有望保持中高速增長，債務風險可控。
- 美聯儲副主席費希爾辭職，可能影響聯儲領導層更替。
- 加拿大央行意外加息，巴西央行減息以刺激經濟。
- 人民幣被視為具有避險貨幣特徵，市場對其認知度提高。
- 國資委支持企業改革，鼓勵創新及效率提升。
企業消息
高增長企業
- 吉利汽車首八個月銷量按年增長88%，達全年目標65%。
- 時代地產、新城發展、中國金茂、龍光地產等內房股8月銷售額均有顯著增長。
- 中信證券、海通證券8月淨利潤均有所上升。
企業動態
- 微眾銀行招聘加速，部門增至33個。
- 中国平安推出智能保險雲服務，提升科技應用水平。
- 京信通信中標中電信項目，參與5G創新中心。
- 中国聯通進行機構精簡，總部人員削減50%。
- 国泰航空擬降低機師成本10%。
交易建議
安踏體育 (2020)
- 基本面：上半年業績理想，毛利率上升，FILA業務貢獻增加。
- 催化劑：零售銷情改善，推出高毛利功能性產品，提升盈利預期。
- 估值：現價相當於2018年預測市盈率14.7倍，較國際同業折讓47%。
- 技術走勢：股價突破橫行區，建議趁低吸納。
- 買入價：30.00元
- 目標價：33.00元
- 支持位：28.00元
中糧包裝 (0906)
- 基本面：綜合性消費品金屬包裝龍頭企業，與加多寶合作。
- 催化劑：合作公司將提升資料通訊業務及客戶優化。
- 估值：現價相當於2018年預測市盈率11.0倍，市場認知度提高有助估值重估。
- 技術走勢：股價突破4月以來的降軌頂部阻力，建議趁低吸納。
- 買入價：4.70元
- 目標價：5.40元
- 支持位：4.50元
市場表現
各國指數
- 恒生指數：27,614點，下跌0.46%
- 恒生國企指數：11,129點，下跌0.56%
- 恆生AH股溢價指數：134.45點，上升0.54%
- 上證綜合指數：3,385點，上升0.03%
- 上證380指數：5,724點，上升0.52%
- 上證180指數：8,393點，下跌0.28%
- MSCI中國指數：81.63點，下跌0.17%
- 日經225：19,358點，下跌0.14%
- 道瓊斯：21,808點，上升0.25%
- 標普500：2,466點，上升0.31%
- 納斯達克：6,393點，上升0.28%
- Russell 2000：1,402點，上升0.18%
- 德國DAX：12,215點，上升0.75%
- 法國巴黎CAC：5,101點，上升0.29%
- 英國富時100：7,354點，下跌0.25%
- 波羅的海指數：1,215點，上升2.36%
波幅指數
- VIX指數：11.63點，下跌4.91%
- 紐約期油：49.16美元，上升1.03%
- 黃金：1,334.20美元，下跌0.41%
- 銅：6,901.00美元，上升0.01%
- 美匯指數：92.29點，上升0.041%
- 美元兑日圓：109.22點，上升0.377%
- 歐元兑美元：1.1917點，上升0.025%
- 三個月Hibor：0.759%，下跌0.196%
- 三個月Shibor：4.391%，上升0.185%
- 三個月Libor：1.316%，上升0.000%
- 十年美國國債：2.105%，上升2.185%
ADR表現
- 滙豐控股：47.58港元，下跌0.17%
- 中國移動：52.55港元，上升0.81%
- 中國人壽：15.67港元，下跌0.44%
- 中石化：77.54港元，上升0.13%
- 中海油：120.33港元，上升0.55%
- 中石油：64.13港元，上升0.80%
過往一周推介股份跟進策略
| 日期 |
股份推介 |
推介時價格 (元) |
目標價 (元) |
上日收市價 (元) |
期內變化 (%) |
跟進策略/備註 |
| 31/08/2017 |
保利置業 (0119) |
3.68 |
4.50 |
4.24 |
15.22% |
估值較同業折讓，趁低吸納 |
| 31/08/2017 |
信邦控股 (1571) |
3.19 |
4.50 |
4.20 |
31.66% |
估值較同業折讓，趁低吸納 |
| 01/09/2017 |
澳優 (1717) |
3.52 |
4.20 |
3.93 |
11.65% |
料估值可獲重估，趁低吸納 |
| 01/09/2017 |
南方通信 (1617) |
2.16 |
2.74 |
2.73 |
26.39% |
估值較同業折讓，趁低吸納 |
| 04/09/2017 |
玖龍紙業 (2689) |
10.30 |
15.00 |
13.76 |
33.59% |
懒戆紙價回升，趁低吸納 |
| 04/09/2017 |
高偉電子 (1415) |
3.15 |
5.50 |
5.03 |
59.68% |
市場憧憬對蘋果新型號，趁低吸納 |
| 06/09/2017 |
中芯國際 (0981) |
8.11 |
8.60 |
7.83 |
-3.45% |
料營運狀況改善，建議趁低吸納 |
| 06/09/2017 |
中国恒大 (3333) |
22.85 |
22.85 |
22.85 |
0.88% |
建議趁低吸納 |
行業評級及表現
| 行業分類 |
投資評級 |
3個月表現 (%) |
年初至今表現 (%) |
預期PE (倍) |
往績PE (倍) |
PB (倍) |
預期股息率 (%) |
往績股息率 (%) |
| 內銀 |
買入 |
4.0 |
11.5 |
5.7 |
5.8 |
1.0 |
5.3 |
4.6 |
| 內地證券 |
中性 |
-1.1 |
1.1 |
13.6 |
23.3 |
1.5 |
2.2 |
1.6 |
| 內地保險 |
中性 |
11.9 |
32.6 |
16.0 |
23.8 |
2.2 |
1.4 |
0.9 |
| 內房股 |
中性 |
18.8 |
71.8 |
9.8 |
8.4 |
1.4 |
3.5 |
3.3 |
| 本地地產 |
買入 |
0.3 |
25.4 |
16.8 |
9.5 |
1.4 |
3.5 |
3.3 |
| 本地地產信託 |
中性 |
4.4 |
15.2 |
21.3 |
11.2 |
0.8 |
6.1 |
4.9 |
| 石油及燃氣勘探 |
買入 |
-1.1 |
-2.0 |
8.0 |
6.6 |
0.8 |
5.2 |
5.9 |
| 石油及燃氣分銷 |
中性 |
11.8 |
26.4 |
15.8 |
18.0 |
2.3 |
1.8 |
1.7 |
| 電池股 |
買入 |
-10.1 |
-22.9 |
13.4 |
19.7 |
2.6 |
1.6 |
1.8 |
| 鐡路基建 |
買入 |
-1.6 |
4.5 |
12.2 |
14.9 |
1.8 |
1.9 |
1.6 |
| 本地電信 |
中性 |
0.3 |
3.2 |
16.4 |
15.4 |
2.0 |
4.6 |
5.6 |
| 內地電信 |
買入 |
1.1 |
13.7 |
14.5 |
15.2 |
1.1 |
2.7 |
2.9 |
| 手機設備(零部件) |
買入 |
16.9 |
54.4 |
34.5 |
31.9 |
6.3 |
2.4 |
4.4 |
| 互聯網及軟體股 |
買入 |
-2.5 |
21.6 |
40.5 |
45.2 |
7.8 |
3.1 |
3.5 |
| 體育用品股 |
中性 |
8.7 |
1.4 |
18.7 |
22.2 |
2.6 |
3.9 |
2.9 |
| 中資電力 |
賣出 |
-11.3 |
3.8 |
5.2 |
5.8 |
0.7 |
8.0 |
6.7 |
重要經濟資料
| 日期 |
經濟資料/事項 |
期間 |
前值 |
預期值 |
實際值 |
| 1/9/2017 |
中國財新製造業採購經理人指數 |
8月 |
51.10 |
51.00 |
51.60 |
| 1/9/2017 |
美國非農業就業人口變動 (萬) |
8月 |
20.90 |
18.00 |
15.60 |
| 5/9/2017 |
中國財新中國綜合採購經理人指數 |
8月 |
51.90 |
-- |
52.40 |
| 5/9/2017 |
中國財新中國服務業採購經理人指數 |
8月 |
51.50 |
-- |
52.70 |
| 7/9/17 |
中國外匯存底 (億美元) |
8月 |
30,807.00 |
-- |
-- |
| 7/9/17 |
中國進口 (按年) |
8月 |
11.00% |
10.00% |
-- |
| 7/9/17 |
中國出口 (按年) |
8月 |
7.20% |
5.10% |
-- |
| 7/9/17 |
中國貿易收支 (億美元) |
8月 |
467.40 |
486.00 |
-- |
| 7/9/17 |
中國建築 (滬601668) |
7月 |
9.90 |
1.12 |
-- |
| 7/9/17 |
中國中冶 (滬601618) |
7月 |
5.58 |
10.06 |
-- |
恒指五大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價 (元) |
變動 (%) |
成交金額 (億元) |
| 腾訊控股 (700) |
324.20 |
0.7 |
55.56 |
| 中国平安 (2318) |
61.65 |
-0.2 |
22.36 |
| 融創中國 (1918) |
25.90 |
2.37 |
2.79 |
| 工商銀行 (1398) |
5.74 |
-1.0 |
17.77 |
| 建設銀行 (939) |
6.72 |
-1.0 |
15.29 |
恒指五大沽空成交股份
| 股份名稱 |
收市價 (元) |
成交量 (百萬股) |
占成交量 (%) |
| 中国銀行 (3988) |
4.02 |
356.22 |
33.89% |
| 工商銀行 (1398) |
5.74 |
310.97 |
27.21% |
| 建設銀行 (939) |
6.72 |
228.16 |
10.99% |
| 中国石油 (857) |
5.02 |
86.13 |
6.04% |
| 中国海洋石油 (883) |
9.46 |
75.21 |
14.34% |
滬港通成交表現
滬港通(滬)十大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價 (元) |
變動 (%) |
成交淨買額 (億港元) |
成交金額 (億港元) |
| 工商銀行 (1398) |
5.74 |
-1.03% |
1.47 |
5.11 |
| 腾訊控股 (700) |
324.20 |
0.75% |
1.52 |
3.64 |
| 融創中國 (1918) |
25.90 |
2.37% |
0.30 |
2.79 |
| 中国平安 (2318) |
61.65 |
-0.16% |
-0.99 |
2.25 |
| 碧桂園 (2007) |
11.12 |
-0.71% |
-0.79 |
1.99 |
| 洛陽钼業 (3993) |
4.41 |
4.75% |
-0.64 |
1.83 |
| 新華保險 (1336) |
48.50 |
-1.02% |
0.91 |
1.63 |
| 中国太保 (2601) |
36.45 |
-0.27% |
-0.48 |
1.45 |
| 中信銀行 (998) |
5.07 |
-0.98% |
1.04 |
1.13 |
| 中国恒大 (3333) |
22.85 |
0.88% |
0.60 |
1.10 |
滬港通(深)十大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價 (元) |
變動 (%) |
成交淨買額 (億港元) |
成交金額 (億港元) |
| 腾訊控股 (700) |
324.20 |
0.75% |
1.05 |
2.54 |
| 複星國際 (656) |
13.46 |
-1.75% |
0.64 |
0.98 |
| 融創中國 (1918) |
25.90 |
2.37% |
0.18 |
0.94 |
| 中国奧園 (3883) |
3.96 |
15.45% |
0.53 |
0.80 |
| 民生教育 (1569) |
1.79 |
-1.65% |
0.33 |
0.62 |
| 富盛控股 (607) |
3.09 |
0.00% |
0.51 |
0.57 |
| 中駿置業 (1966) |
4.15 |
0.97% |
-0.50 |
0.54 |
| 舜宇光學科技 (2382) |
111.60 |
-1.67% |
-0.02 |
0.52 |
| 金斯瑞生物科技 (1548) |
7.61 |
-1.04% |
0.25 |
0.51 |
| 比亞迪電子 (285) |
20.70 |
-0.72% |
-0.43 |
0.51 |
總結
本週港股市場表現穩定，恒指守住27,600點，市場關注點轉向內地經濟增長及美國債務問題的解決。內房股及內銀股表現強勁，技術走勢上，安踏體育及中糧包裝被看好，建議趁低吸納。市場對中國經濟保持樂觀，人民幣具避險貨幣特徵。企業動態方面，吉利汽車、時代地產、龍光地產等均有顯著銷售增長。金融市場方面，美國及歐洲經濟數據顯示溫和增長，但市場對通脹及加息前景保持謹慎。
