20170918-华泰证券-_穿越消费周期_系列新型商业模式研究之九_快消B2B电商_赋能线下最广入口_32页_2mb

报告摘要

快消品B2B电商行业研究报告总结

核心内容概述

快消品B2B电商是互联网时代流通渠道二次变革的重要组成部分，旨在通过互联网化、电子化手段提升快消品分销效率，降低物流成本，优化商品结构，实现精准营销和精细化管理。当前，快消品市场虽以传统分销渠道为主，但其多层级、低效率、分散化等问题制约了行业发展，亟需转型升级。快消品B2B电商作为新兴模式，正逐步成为传统渠道的补充，未来发展趋势是向深度服务、供应链整合及2C端延伸。

主要观点

传统分销模式痛点：传统分销渠道层级多、效率低、成本高，导致品牌商和终端小店采购成本高、库存积压、缺乏有效数据支持。
B2B电商价值空间：B2B电商能有效缩短渠道环节，提升交易效率，降低采购和物流成本，为品牌商和终端小店提供更高效的服务。
两种主要模式：快消品B2B电商分为撮合模式和自营模式，两者各有优劣，撮合模式轻资产、扩张快，但服务质量依赖经销商；自营模式可控性强，但资金投入大，扩张速度慢。
资本推动行业发展：快消品B2B电商吸引了大量资本关注，2016年融资事件达121起，融资总额超百亿元，快消品成为最受资本青睐的行业之一。
平台发展趋势：快消品B2B电商平台正在从单纯进货平台向提供深度服务、供应链金融及2C端延伸的方向发展。

关键信息

一、行业现状与趋势

快消品市场空间巨大，2016年快消品零售额达3.2万亿元，同比增长5.1%。
传统通路仍是快消品流通的主要渠道，2015年占比高达51.6%，覆盖680万家小店。
快消品线上渗透率低，2015年仅为3%-4%，主要受限于物流成本高、配送时效要求高等因素。
快消品B2B电商仍处于起步阶段，2016年平台出货额约400亿元，仅占传统通路出货额的不到1%。

二、两种模式对比

模式类型	优点	缺点
撮合模式	资产轻、扩张快、对现有经销体系冲击小	商品质量和服务难以控制，依赖经销商网络，对终端小店粘性弱
自营模式	商品质量可控、物流效率高、服务更深入	资金投入大、扩张慢、与品牌商存在潜在利益冲突

三、典型平台案例

零售通（阿里）：
- 采用撮合模式，连接品牌商、经销商和小店。
- 通过“超级会员”系统获取终端销售数据，提升门店销售业绩。
- 首个前置仓落地义乌，计划在全国2000多个城市布局前置仓。
- 预计通过数据和支付服务增强平台粘性。
掌合天下：
- 同样采用撮合模式，与供销大集合作，拥有830个本地化服务站。
- 业务覆盖28个省份、800多个城市，服务便利店超85万家。
- 2017年上半年处于亏损状态，但计划通过“城市云仓”提升供应链服务。
怡亚通：
- 采用自营模式，通过资本整合快速扩张。
- 2016年深度供应链业务收入达396.32亿元，覆盖终端门店150万家。
- 供应链金融业务成为重要利润来源，毛利率高达79%。
- 现金转换周期较长，需进一步提升供应链效率。
中商惠民：
- 采用自营模式，自建物流和便利店，覆盖22个省市，50多万个终端。
- 战略控股爱鲜蜂，拓展B2B2C模式，提升社区店运营能力。
- 2017年济南市场综合竞争力排名第一，具备较强市场地位。
京东新通路：
- 采用自营模式，计划未来五年开放加盟百万家便利店。
- 利用京东强大的物流体系实现当日或次日达，降低配送成本。
- 需要大量业务人员开拓和维护终端，目前在终端布局上仍需追赶。