20240103-安信国际证券-吉利汽车-00175.HK-24年销售目标190万辆_增长13__4页_859kb

报告摘要

公司概况：安信国际证券发布报告，对其旗下公司2023年全年业绩及2024年展望进行分析。
销售目标：
- 2023年销量达1687万辆，同比增长177%。
- 2024年销量目标为190万辆，同比增长13%，其中新能源汽车销量81万辆，同比增66%，占比43%。
品牌表现：
- 吉利品牌销量1310万辆，同比增长16%；
- 领克品牌销量220万辆，同比增长22%；
- 极氪品牌销量119万辆，同比增长65%；
- 睿蓝品牌销量38万辆，同比下滑32%。
财务数据（按年预测）：
- 营业收入：2023年约174,006百万港元，2024年210,113百万港元，年复合增长率21%。
- 归母净利润：2023年约4,293百万港元，2024年6,420百万港元，净利润率从25%上升至31%。
- 毛利率从144%提高至150%，2024年市盈率目标167倍。
投资建议：
- 维持目标价12港元，对应24年167倍市盈率，较现价上涨空间44%；
- 给予“买入”评级。
风险提示：
- 行业竞争加剧、价格不及预期等风险。

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