深度报告-20210324-开源证券-_碳中和_开源机械篇_碳中和_下的机械制造业投资机会_30页_2mb

机械设备行业在“碳中和”背景下的投资机会总结

核心内容

随着“碳中和”目标的提出，机械设备行业迎来了新的发展机遇。中国在发电和供热、制造业和建筑业、交通运输三大领域的碳排放占比超过72%，成为“碳中和”政策重点支持的领域。因此，清洁能源装备、燃料电池、节能减排装备等行业成为推动行业低碳转型的关键。

主要观点

1. 清洁能源装备：光伏、风电、核电等清洁能源发电设备将在“碳中和”背景下迎来发展契机，推动能源结构向清洁能源倾斜。
2. 燃料电池：氢能作为零排放清洁能源，有望在交通运输领域，尤其是商用车中发挥重要作用，解决储能问题，提升能源利用率。
3. 节能减排装备：传统制造业和建筑业需进行节能改造，余热利用、热电联产等技术将发挥重要作用，助力实现低能耗发展。

关键信息

• 清洁能源装备：

  • 光伏设备：2020年中国光伏装机量同比增长81.78%，未来将延续高增长趋势，受益企业包括晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、京山轻机等。
  • 风电设备：中国风电装机量逐年增长，2020年增长34.6%，受益企业包括豪迈科技、恒润股份等。
  • 核电设备：核电装机量稳步增长，2020年增长5.14%，未来有望进一步扩大。

• 燃料电池装备：

  • 氢能应用：预计2050年中国氢气将主要用于交通运输及工业领域，燃料电池车在中重型商用车中具有较大发展潜力。
  • 氢燃料电池技术优势：相比锂电池，氢燃料电池具有更高的能量密度和能量转化效率，适用于长途运输。
  • 政策支持：国家出台多项政策推动氢能产业发展，包括《能源技术革命创新行动计划》和《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》等。

• 节能减排装备：

  • 余热利用：工业余热回收技术成熟，有助于提高能源利用率，减少碳排放。
  • 热电联产：城市供热中热电厂蒸汽供热能力占比持续提升，受益企业包括陕鼓动力。
  • 城市环卫设备：随着环保政策推进，新能源环卫设备需求增长，受益企业包括龙马环卫。

受益标的

风险提示

• 政策推进进度不及预期
• 下游需求不及预期
• 受益标的业务发展不及预期

结论

在“碳中和”政策推动下，机械设备行业将迎来重大发展机遇，尤其在清洁能源装备、燃料电池和节能减排装备领域。受益企业包括晶盛机电、迈为股份、豪迈科技、先导智能、杭可科技、先惠技术、龙马环卫等。未来随着政策落实和市场需求增长，相关企业有望实现业绩增长和价值提升。