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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，同时提供了镍矿、镍铁价格信息及个人策略建议。

一、沪镍市场分析

1. 基本面

• 产业链上下游偏强运行：受不锈钢限产传闻影响，镍产业链整体保持强势。
• 镍矿供应偏紧：三季度下游备货需求推动镍价上涨，成本支撑强劲。
• 镍生铁价格坚挺：印尼疫情影响新产能投产，导致回流量减少，对镍板需求形成提振。
• 新能源汽车销量亮眼：单月销量创新高，三元电池产量和占比改善，新能源产业链对镍价有推升作用。
• 电解镍供应受限：甘肃地区可能再次检修，影响千吨供应，镍豆经济优势持续，升水居高不下，对镍价形成支撑。

2. 基差

• 沪镍现货价格：139200元/吨，基差为-760，偏空。

3. 库存

• LME库存：225312吨，环比减少918吨，偏多。
• 上交所仓单：6406吨，环比增加1186吨，偏多。
• 总库存：231718吨，环比增加268吨。

4. 盘面走势

• 收盘价：高于20日均线，20日均线向上，偏多。

5. 主力持仓

• 主力净空，空头增仓，偏空。

6. 结论

• 中线策略：建议中线多单慢慢减持出局。
• 短线策略：可尝试逢高放空，若价格站回14万则止损。

二、不锈钢市场分析

1. 基本面

• 社会库存小幅回升，但300系冷轧库存持续下降，供需格局依然较好。
• 不锈钢期货主力价格屡创新高，显示市场信心较强。
• 下游需求强劲：不锈钢淡季不淡，表现强势。

2. 库存

• 无锡不锈钢卷板库存：36.2万吨（7月9日）。
• 佛山不锈钢卷板库存：14.96万吨（7月9日）。
• 不锈钢仓单：43690吨，环比增加10192吨。

3. 个人观点

• 短期偏强：不锈钢表现仍偏强，但需警惕下半年可能扩产带来的压力。
• 中线略悲观：一季度表观消费量过于出色，是否能持续存在疑问。

4. 策略建议

• 空头：建议规避观望。
• 多头：可继续持有。

三、镍矿与镍铁价格

1. 成本信息

• 低镍铁成本：18392.07元/吨
• 高镍铁成本：17427.75元/吨
• 进口成本价（LME测算）：138814元/吨

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 沪镍基本面偏强，受不锈钢限产传闻、镍矿供应紧张、新能源汽车销量增长及电解镍检修影响，镍价维持强势。
• 不锈钢库存虽有回升，但300系持续下降，显示供需偏紧，期货价格屡创新高。
• 基差与库存偏多，但主力净空，空头增仓，整体偏空。
• 镍豆升水高企，对镍价形成强力支撑，但需关注四季度供应过剩风险。

关键信息

• 新能源汽车销量：单月创新高，三元电池产量与占比改善。
• 印尼疫情影响：新产能投产进度受阻，镍生铁回流堪忧。
• 甘肃电解镍检修：预计影响千吨供应，支撑镍价。
• 不锈钢库存结构：300系库存下降，显示需求强劲。
• 进口成本价：138814元/吨，显示进口成本支撑明显。

五、策略建议汇总

六、免责声明

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