20210916-华泰期货-镍不锈钢日报_限产传闻再起_不锈钢期货价格触及涨停_9页

报告摘要

限产传闻再起，不锈钢期货价格触及涨停

核心内容

近期，镍和不锈钢市场因限产传闻及供需格局变化，出现显著波动。镍价在市场情绪提振下小幅反弹，而不锈钢期货价格则大幅上涨，部分主力合约触及涨停。市场整体呈现供需偏紧、库存下降、价格弹性增强的态势。

主要观点

镍市场

价格走势：昨日镍价小幅反弹，下游成交改善，不锈钢厂积极采购，现货升水回升。
供需状况：全球精炼镍显性库存连续二十周下降，国内库存处于历史低位，供需偏强。
库存影响：低库存状态提升了镍价上涨弹性。
原料需求：镍豆需求强劲，不锈钢产量高位小幅回落，供应端暂无明显增量。
未来展望：9月份精炼镍仍将维持供不应求状态，库存可能继续下滑，供需向好。

不锈钢市场

价格走势：不锈钢期货价格大幅上涨，夜间再创上市后新高，主力合约一度触及涨停。
现货表现：现货价格小幅上涨，但因绝对价格过高，成交改善幅度有限。
库存情况：304不锈钢库存处于相对低位，仓单持续下滑至历史低谷。
供应端变化：多地传出镍铁与不锈钢限产消息，预期减产幅度扩大，供应持续下滑。
需求支撑：进入“金九银十”传统消费旺季，需求可能有所支撑，但价格大幅上涨后终端消费或受抑制。
关注要点：能耗双控、限电限产政策、进口政策变动、不锈钢厂限产情况、消费表现。

关键信息

市场要闻

华南钢厂停产：9月6日，某大型钢厂因能耗双控和环保督查全线停产，预计减产粗钢10万吨以上。
广西限产：8月30日，广西对6家不锈钢厂实施限产，9月份产量不得超过2021年上半年平均月产量的70%。
吉林吉恩镍业停产电解镍：计划9月初暂停生产电解镍，转产硫酸镍。
印尼4#AOD炉热试成功：印尼象屿（德龙）炼钢厂4#AOD炉热试成功，预计满负荷生产下月产量达18万吨。
LG能源解决方案与澳大利亚矿业合作：计划6年内采购7.1万吨镍和7000吨钴，用于生产130万辆高性能电动汽车。
津巴布韦禁止铬矿出口：为支持国内铬铁行业，津巴布韦立即禁止原铬出口，影响中国铬矿进口。
俄罗斯对有色金属加征出口关税：自8月1日起，对黑色金属和有色金属加征出口关税，以稳定国内市场。
中国提高铬铁出口税率：自8月1日起，适当提高铬铁和高纯生铁的出口税率，分别实行40%和20%。
华东钢厂因台风减产：8月因台风影响，镍矿运输受限，导致镍铁原料短缺，预计影响304产量2-3万吨。
佛山诚德新材料减产：因原料和电力紧张，预计8月冷轧产量减产3-5成。
印尼外籍劳工入境受限：印尼禁止外国工人（TKA）和外国人入境，影响新建项目投产进度，部分产线延迟至三、四季度。
韩国反倾销调查：对中国、印度尼西亚和中国台湾制造的不锈钢扁平材进行反倾销调查，拟征收7.17%-25.82%的反倾销税。
内蒙古有序用电：因系统出力不足，内蒙古地区继续实施有序用电，影响不锈钢生产。

市场数据

项目	数据	单位
SMM 镍 10:30 现货报价	俄镍：147500，金川镍：148250	元/吨
沪镍合约价差	主力-近月：-1030	元/吨
SMM 镍现货升贴水	金川镍：1750，俄镍：1000，镍豆：750	元/吨
LME 镍现货升贴水	前一日 LME 现货对 3 月：15.5	美元/吨
精炼镍库存	沪镍仓单：7202，LME 镍库存：174282	吨
镍铁价格	高镍铁出厂含税价格：1430	元/镍点
不锈钢基价	佛山热轧 NO.1：18900，无锡热轧 NO.1：18900，佛山冷轧 2B：19100，无锡冷轧 2B：19200	元/吨
不锈钢期货仓单	不锈钢期货仓单：12564	吨