家电行业11月数据报告：空调黑电内销疲软，冰箱表现良好-20181230-浙商证券-23页_4mb

家用电器行业11月数据与市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2018年11月家用电器行业的市场表现、销售数据、原材料价格走势、国内外需求指标及行业动态，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

• 家电板块整体表现疲软，本周下跌1.66%，低于沪深300指数跌幅0.62%。
• 空调行业：内销表现疲软，同比下降12.6%，但出口大幅增长67.2%，显示出口市场强劲。
• 冰箱行业：销量和出口均保持良好增长，内销同比增长5.5%，出口增长16.0%。
• 洗衣机行业：内销略有增长，出口略有下降。
• 电视机行业：产量和销量均增长，但内销下降3.0%。
• 原材料价格：铜、铝、不锈钢板价格均出现同比下降，面板价格下降幅度较大。
• 行业评级：看好家用电器行业，预期行业指数相对于沪深300指数将上涨10%以上。
• 行业新闻与公司公告：多家企业发布重大事项公告，包括股权收购、股份回购、子公司设立等。

关键信息

11月销量数据

行业先行指标

• 空调电机：产量、销量、内销均出现下降，出口略有增长。
• 空调电子膨胀阀：内销同比增长18.2%。
• 空调截止阀：内销同比下降18.1%。
• 空调四通阀：内销同比下降10.3%。
• 全封活塞压缩机（冰箱）：总销量同比增长8.4%，出口增长27.2%，进口下降23.5%。
• 洗涤电机：产量、销量、内销均略有增长，出口增长5.9%。

原材料价格走势

• 铜：平均价格50411元/吨，环比下降626元，同比下降8.2%。
• 铝：平均价格14256元/吨，环比下降451元，同比下降10.5%。
• 不锈钢板：平均价格16743元/吨，环比下降193元，同比下降2.5%。
• opencell面板：不同尺寸面板价格均有下降，如32寸面板价格43美元，同比下降34.8%；55寸面板价格145美元，同比下降17.6%。

国内外需求指标

• 国内商品房销售面积：现房1800万平米（-36.4%），期房11481万平米（+4.7%）。
• 消费者信心指数：122，OECD消费者信心指数为100.40。
• 美国私人住宅：在建增长3.9%，完工下降3.5%。

行业动态

A.O.史密斯

• 深耕中国市场20年，从单一品类发展为多品类家电领导品牌。
• 注重技术与创新，推出甲醛净化功能的空气净化器，满足消费者对室内空气健康的需求。
• 产品线涵盖热水、净水、采暖、空气净化等，符合高质量发展需求。

万和电气

• 以1元收购非关联自然人股东孙京超先生持有的梅赛思45%股权，使其成为全资子公司。
• 梅赛思为高端智能家居电器品牌，具备良好的发展潜力。

格兰仕

• 推出微蒸烤一体机，市场渗透率从8.1%上升至62.5%，成为市场热点。
• 投资30亿元用于工厂智能改造，推动产业升级。

公司公告

风险提示

• 原材料价格大幅波动风险
• 房地产市场不景气
• 行业竞争加剧
• 汇率大幅波动风险

投资评级说明

• 买入：行业指数上涨20%以上
• 增持：行业指数上涨10%~20%
• 中性：行业指数上涨或下跌10%
• 减持：行业指数下跌10%以下

结论

家用电器行业在2018年11月整体表现疲软，但部分细分领域如冰箱、电视机、部分小家电表现良好。原材料价格下降对行业有利，但需关注房地产市场波动和行业竞争加剧带来的风险。行业评级为“看好”，未来6个月内行业指数有望上涨10%以上。多家公司发布重要公告，包括股权收购、股份回购等，显示出行业内的活跃动态。