20230514-开源证券-宏观经济点评_服务消费恢复是最大亮点——4月通胀数据点评_11页_1mb

4月CPI同比上涨0.1%，环比回升至-0.1%，服务消费表现强劲，旅游价格带动非食品项环比回升，食品价格因供给充足而下降。核心CPI环比上升0.1%，服务消费恢复快于季节性，但实物消费疲软拖累经济。

PPI同比下跌至-3.6%，环比降幅扩大至-0.5%，原材料成本下降促进价格传导改善，大宗商品跌多涨少。预测5月CPI同比小幅回升至0.4%，PPI同比接近筑底，服务消费仍为经济最大亮点，无需过度担忧通缩。建议关注稳定汽车消费政策效应和居民信心恢复。

（总结基于《4月通胀数据点评—宏观经济点评》，原文数据来源Wind及开源证券研究所）